光伏行業(yè)發(fā)展概況及面臨的機遇挑戰(zhàn)

光伏行業(yè)是國家大力支持的戰(zhàn)略性新興產業(yè)，受到國家產業(yè)政策的重點支持和地方政府的高度重視，國家一直大力支持包括光伏在內的可再生能源的開發(fā)與利用，一方面通過指導裝機規(guī)模和制定行業(yè)標準等方式，引導國內光伏發(fā)電行業(yè)朝著健康有序、科學創(chuàng)新的方向發(fā)展，另一方面通過財政補貼、政策優(yōu)惠等途徑扶持光伏發(fā)電行業(yè)的成長與發(fā)展，并最終實現(xiàn)平價上網的目標。全球碳中和目標明確，光伏有望引領可再生能源快速發(fā)展期。

1、光伏行業(yè)發(fā)展概況及面臨的機遇

（1）全球碳中和目標明確，光伏有望引領可再生能源快速發(fā)展期

A、全球光伏新增裝機容量迅速擴容，我國成為全球光伏產業(yè)重心

在應對能源危機和加強環(huán)境保護的雙重驅動下，光伏產業(yè)受到世界各國政策的大力扶持，整體呈現(xiàn)快速向上發(fā)展的態(tài)勢。至2021年末，全球光伏累計裝機容量達到926GW1，2017-2021年新增裝機容量年復合增長率達到13.62%。

受益于全球碳中和目標及各國具體路線圖的引導，2020年和2021年，即使在新冠疫情的不利影響下，全球光伏應用市場仍然實現(xiàn)了快速增長，全年新增裝機容量分別達到約130GW、170GW，復合增長率高達21.58%。

根據(jù)國際能源署（IEA）統(tǒng)計，2021年有近290GW的新增可再生能源投入使用，光伏占一半以上份額，其次是風力和水電。光伏因其成本低廉、清潔環(huán)保、用之不竭、受地域限制少等優(yōu)勢，有望引領可再生能源快速發(fā)展期。根據(jù)國際可再生能源署（IRENA）預測，2050年全球光伏累計并網裝機量將達到8,519GW。憑借晶硅技術及成本控制優(yōu)勢，我國光伏產業(yè)各環(huán)節(jié)的產能、產量在全球范圍內占比均實現(xiàn)不同程度的增長，全球光伏產業(yè)重心進一步向我國轉移。光伏產業(yè)已經成為我國達到國際領先水平的戰(zhàn)略性新興產業(yè)。

B、太陽能電池片產業(yè)規(guī)模持續(xù)擴大，兼具技術和成本優(yōu)勢的企業(yè)享有良好市場環(huán)境

作為光伏發(fā)電系統(tǒng)的核心部件，太陽能電池片產業(yè)規(guī)模同步擴大，集中度持續(xù)提升。2020年，全球晶硅太陽電池片產量達到163.4GW，同比增長16.6%。根據(jù)工信部數(shù)據(jù)，2021年我國太陽能電池片產量198GW，同比增長46.90%。

隨著電池片環(huán)節(jié)的技術更迭速度日益加快，技術水平領先、產能結構合理的企業(yè)持續(xù)擴大市場份額，其所生產的光電轉換效率高、長期穩(wěn)定性好、具有成本優(yōu)勢的大尺寸電池片產品是下游組件市場需求的主流。

（2）各國持續(xù)出臺積極政策，支撐行業(yè)中長期增長

A、雙輪驅動、內外暢通，我國光伏行業(yè)正迎來爆發(fā)式增長機遇期

2021年，我國光伏行業(yè)產銷規(guī)模不斷擴大，至2021年末光伏發(fā)電并網裝機容量已達308GW。但不可否認的是，我國現(xiàn)有的能源消費結構距離實現(xiàn)碳中和目標還有一定距離。目前我國的能源結構依然以傳統(tǒng)能源為主，煤炭、石油、天然氣三者合計占比約84%，非化石能源占比僅為16%。

要實現(xiàn)2060年碳中和的目標，就要積極實施可再生能源替代行動，降低化石能源的比重。能源主體將向以新能源為主，煤炭、石油、天然氣為輔的“一大三小”結構轉型，構建以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)。根據(jù)《關于完整準確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達峰碳中和工作的意見》，2030年非化石能源占一次能源的比重需要達到25%，風電、太陽能發(fā)電總裝機容量達到1,200GW；至2060年，非化石能源消費比重則需要達到80%以上。根據(jù)中金公司預測，屆時國內光伏年需求有望達到700GW，累計超過1.4萬GW，較2019年末累計裝機規(guī)模增長70倍；如果考慮海外需求則市場空間甚至會達到3,000GW/年以上，是2019年裝機容量的25倍。

為實現(xiàn)碳中和時間表，2021年以來國內各項光伏行業(yè)支持性政策頻出，強調政府和市場兩手發(fā)力，統(tǒng)籌國內國際能源資源，加快發(fā)揮光伏在推進綠色低碳科技革命過程中的重要作用。

總結來看，以2021年中央財政取消對新備案集中式、工商業(yè)分布式光伏發(fā)電項目補貼為里程碑，我國光伏行業(yè)的發(fā)展已不再受制于制造成本的約束，進入依靠自身技術進步、工藝改進、規(guī)模擴大，以實現(xiàn)持續(xù)降本增效的良性發(fā)展階段。

隨著各項主要政策的落地實施，預計十四五期間我國光伏裝機量將保持高景氣增長。一是地面電站裝機主力軍“風光大基地”迎來建設加速期，第一期裝機容量約100GW的項目已于2021年底有序開工，其中風光各占比一半左右，第二期也于同期啟動申報，預計多數(shù)于2023年底前完成并網。二是整縣推進屋頂分布式光伏開發(fā)試點的積極推進，預計縣年均光伏裝機量有望達到40GW。三是碳減排支持工具的推出，有助于金融機構向碳減排重點領域內相關企業(yè)發(fā)放較低利率水平的貸款，推動社會資金更多投向綠色領域，助力實現(xiàn)碳中和目標。

B、全球各主要國家頒布多項光伏產業(yè)政策，支撐光伏實現(xiàn)中長期健康發(fā)展

全球光伏應用市場在2011年以前形成了以歐洲為核心的產業(yè)格局，自2013年以來，以中國、美國、日本和印度等為代表的大批新興市場迅速崛起，光伏應用在全球得到普及。2021年，全球各主要國家紛紛出臺政策，為實現(xiàn)碳中和制定時間表，共同支撐光伏等可再生能源實現(xiàn)中長期發(fā)展。

美國方面，2021年10月美國宣布《Build Back Better Act》框架體系，擬投資5,550億美元于清潔能源領域和應對氣候變化，是美國歷史上對清潔能源的最大單項投資，助力2030年溫室氣體排放量較2005年下降50%-52%。日本方面，2021年10月日本內閣批準第六版《能源基本計劃》，首次提出最優(yōu)先發(fā)展可再生能源，目標將2030年電源構成中可再生能源的比例擴大到36%至38%（原目標僅22%-24%）。印度方面，設定目標為2022年累計光伏裝機量達到175GW，2030年非化石能源發(fā)電份額達到50%，并在2070年實現(xiàn)凈零排放。

歐盟方面，“Fit for55”上修2030年減排目標至較1990年溫室氣體排放減少55%（此前為40%）、以及2030年可再生能源占供能比例達到40%（此前為32%）。2021年4月德國政府同意將2022年的光伏招標量由此前的1.9GW上調至6GW。2021年11月初法國宣布出臺新的十項措施計劃促進光伏裝機，目標是到2025年底支持全國每年新增超過3GW的光伏裝機容量。

在多國“碳中和”目標、清潔能源轉型及綠色復蘇的推動下，CPIA預計2022-2025年全球光伏年均新增裝機將達到232-286GW。

（3）技術進步促進光伏發(fā)電成本持續(xù)下降，全面平價上網時代到來

近年來光伏新增裝機容量逐年擴大，在積極政策的引導下，預計未來將以更大的加速度實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。這主要得益于產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)技術進步，帶來光伏發(fā)電成本持續(xù)下降，光伏發(fā)電企業(yè)因而能夠在無補貼的情況下實現(xiàn)盈利，與傳統(tǒng)能源企業(yè)在同等條件下開展競爭。

隨著單晶PERC大尺寸電池技術日漸成熟，電池光電轉換效率提高，每瓦光伏組件所需的原材料減少，組件制造成本相應降低，效率更高的組件也能減少電站用地，從而共同推動光伏電站建設成本下降。與化石能源發(fā)電不同，光伏發(fā)電不消耗燃料，運維成本較低，其發(fā)電成本主要是建設成本所決定的折舊費用和融資成本。因此，隨著光伏電站建設成本不斷降低，光伏度電成本持續(xù)下降。光伏已經進入平價上網時代，全行業(yè)運營效率和產品綜合性能不斷優(yōu)化。

通常用LCOE（平準發(fā)電成本）來衡量光伏電站整個生命周期的單位發(fā)電量成本，并可用來與其他電源發(fā)電成本對比。2020年全球光伏平準發(fā)電成本較2010年下降約85%，最低中標電價紀錄也被不斷刷新。2021年4月，沙特600MW的Al Shuaibu光伏IP項目以1.04美分/度（約合人民幣0.06元/度）創(chuàng)全球最低中標電價記錄；2021年6月，我國甘孜光伏項目以0.1476元/度創(chuàng)中國最低中標電價。

從整體來看，根據(jù)CPIA數(shù)據(jù)，2021年全投資模型下地面光伏電站在1,800小時、1,500小時、1,200小時、1,000小時等效利用小時數(shù)的平準發(fā)電成本分別為0.21、0.25、0.31、0.37元/度，具體如下圖所示。即便在上述最低等效利用小時數(shù)的情況下，光伏平準發(fā)電成本也已與目前全國脫硫燃煤電價平均值0.3624元/度相當，這表明2021年國內大部分地區(qū)光伏發(fā)電已可實現(xiàn)與煤電基準價同價。

綜上，隨著組件轉換效率的提升、跟蹤支架的使用以及大數(shù)據(jù)、AI等新興技術應用于電站運維，未來光伏發(fā)電的度電成本將持續(xù)下降，光伏行業(yè)已確定性地進入內生增長時代，具有成本優(yōu)勢的企業(yè)迎來更為廣闊的發(fā)展空間。

2、光伏行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)

（1）特高壓電網、儲能等配套技術設施有待完善

太陽能的地域分布不均衡性、時間分布間歇性，與電力可靠性之間天然存在矛盾。一方面，我國光照資源呈現(xiàn)“西北高，東南低”的地域分布特點，與我國用電需求“西北低，東南高”的特征相背離，這導致西北光照資源豐富的新疆、甘肅等省份的棄光率較高，而東南經濟發(fā)達地區(qū)在用電緊張月份則需要進行限電停產。通過在更大范圍內建設特高壓電網，使得盡可能多的光伏電力實現(xiàn)遠距離安全輸送至需求端，可以有效提高光伏電力的利用率，促進光伏新增裝機容量持續(xù)擴大。

另一方面，太陽能具有日夜間歇性、季節(jié)間歇性的特點，這種不均衡性使得電池片使用效率存在差異，白天、夏季等光照條件好的時段所產生的電力如果不能得到有效存儲就只能浪費，而夜晚、冬季等無光或弱光時段則不能產生足夠電力，這也使得現(xiàn)階段光伏發(fā)電無法解決全部電力需求。建造以備不時之需的燃煤、燃氣電廠仍然不可避免。

因此，加快形成以儲能為基礎支撐的新增電力裝機發(fā)展機制迫在眉睫。在現(xiàn)有各種儲能方式中，最為方便的鋰電池儲能每度電儲能成本高達0.6-0.8元，價格比電價高出一倍，導致多發(fā)電量與其存儲還不如舍棄。因此，如果儲能成本得到大幅降低，棄光問題就可以得到更為徹底的解決，光伏在能源消費結構中的占比有望得到進一步提升。

（2）產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)博弈造成行業(yè)非均衡發(fā)展

2020年下半年以來我國光伏企業(yè)快速擴張產能，因多晶硅料產能建設周期相對較長，難以匹配下游硅片、電池片及組件產能的擴張速度，多晶硅料出現(xiàn)階段性供給不足的問題，2021年硅料年末單價相較年初漲幅高達177%。受上游硅料價格上漲向下傳導的影響，硅片價格隨之上漲，大幅提高了下游原材料成本，電池片、組件行業(yè)的利潤空間受到明顯擠壓。同時，終端客戶的觀望情緒加重，放緩組件采購需求和電站建設速度，使得2021年全年光伏新增裝機容量低于預期。

2022年以來，硅料價格相較2021年最高點有所回落，但硅料與硅片環(huán)節(jié)的價格博弈，以及上游原料與終端需求之間的博弈仍在持續(xù)。雖然產業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)的供需失衡問題將通過短缺環(huán)節(jié)的產能釋放、過剩環(huán)節(jié)的產能縮減等市場機制陸續(xù)緩解，但利潤在產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的不均衡分配，以及由此帶來的終端裝機需求減少，仍然在一定程度上造成行業(yè)整體的非均衡發(fā)展。

（3）國際貿易摩擦的不利影響

我國已經成為全球光伏制造業(yè)的中心，光伏行業(yè)是我國具有國際競爭力的新興產業(yè)。在我國光伏產業(yè)成長和發(fā)展過程中，美國、印度等國家為保護本國光伏產業(yè)，多次實施貿易限制措施，如美國201調查、301調查及印度反傾銷調查等。這些貿易保護措施對我國光伏產業(yè)的海外發(fā)展帶來了一定沖擊。未來隨著我國光伏行業(yè)的進一步升級發(fā)展，海外市場仍然將是我國光伏企業(yè)的重要戰(zhàn)場，國際貿易摩擦因此將會給行業(yè)的發(fā)展帶來一定的負面影響。

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