春節(jié)后，光伏硅料繼續(xù)大漲，據(jù)最新價格監(jiān)控數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)單晶復(fù)投料價格區(qū)間在105-110元/kg，成交均價為106.3元/kg，環(huán)比上漲12.13%；單晶致密料價格區(qū)間在102-107元/kg，成交均價為103.4元/kg，環(huán)比上漲11.78%。
硅料本輪價格大漲，有點超預(yù)期。不少光伏業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，春節(jié)后由于海外進(jìn)口硅料價格漲勢延續(xù)，此外硅片企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能釋放進(jìn)度超預(yù)期。本月生產(chǎn)總天數(shù)有限，而硅片企業(yè)采購?fù)ⅲ蝺r格硅料大幅上漲。
但中國有色金屬硅業(yè)協(xié)會專家委副主任呂錦標(biāo)對財聯(lián)社記者表示，從光伏整個產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展趨勢看，本輪硅片擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模有點過于激進(jìn)，但即使在新增產(chǎn)能超預(yù)期釋放的情況，2021年硅料也能維持緊平衡，但硅片一個環(huán)節(jié)的產(chǎn)能爆發(fā)，對于整個產(chǎn)業(yè)鏈未必是好事。硅料擴(kuò)產(chǎn)后，2022年就可能出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的情況。
而對于隆基股份（601012.SH）、天合光能（688599.SH）等大型組件生產(chǎn)商，由于已經(jīng)提前鎖定大規(guī)模原料訂單，因此對于硅料本輪漲價持樂觀態(tài)度，但從長遠(yuǎn)看，組件企業(yè)均認(rèn)為硅料持續(xù)漲價對組件行業(yè)發(fā)展不利。
硅片擴(kuò)產(chǎn)硅料緊俏
本輪硅料漲價，與下游硅片擴(kuò)產(chǎn)關(guān)系密切。據(jù)相關(guān)行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2021年國內(nèi)硅片總產(chǎn)量可達(dá)295GW，其中隆基股份硅片產(chǎn)能將達(dá)到95GW；中環(huán)股份達(dá)到65GW，但行業(yè)產(chǎn)能占比下降近10%。而追趕者步伐較大，晶科能源、上機(jī)數(shù)控2021年產(chǎn)能可達(dá)到30GW，晶澳科技也有20GW。
對此，中泰電新首席研究員蘇晨表示，目前硅料企業(yè)簽單較滿，且硅片環(huán)節(jié)沒有庫存積壓，硅料和硅片環(huán)節(jié)均處于零庫存甚至負(fù)庫存狀態(tài)，說明近期硅料價格上漲主要是需求超預(yù)期所致。
根據(jù)行業(yè)經(jīng)驗，如硅料價格上漲10元/kg，對應(yīng)的硅片成本上漲0.18元/片，折合到組件端漲幅大約為3分-5分/瓦。
而在春節(jié)前，中環(huán)股份（002129.SZ）三款硅片產(chǎn)品低阻M6（T175μm）、低阻G1（T175μm）、G12（T175μm），售價分別調(diào)升0.1元/片、0.1元/片、0.12元/片，對應(yīng)此前售價漲價幅度依次約為3%、3.17%、2.19%。
硅料漲價，硅片也漲價，能說明對于硅料漲價市場存在承接嗎？對此，呂錦標(biāo)向財聯(lián)社記者表示，目前硅料總量對應(yīng)組件安裝應(yīng)該是一個緊平衡狀態(tài)，硅料、硅片、電池、組件這四樣中，唯有硅料是可以庫存的。目前硅片企業(yè)在市場上搶貨，加劇了硅片漲價的幅度，人為造成硅片緊俏，并不能完全體現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈正常的供求關(guān)系。
對此，江蘇一家生產(chǎn)硅料企業(yè)的技術(shù)總監(jiān)李暉對財聯(lián)社記者表示，目前從公司訂單情況來看，價格上漲還是會持續(xù)一段時間，但是這個時間不會很長，短時間來說對于部分組件企業(yè)來說可能不是好消息。
而作為硅片和組件龍頭，隆基股份相關(guān)人士對財聯(lián)社記者表示，硅料漲價對于硅片和組件生產(chǎn)企業(yè)肯定有壓力，道理類似去年光伏玻璃漲價。但從目前看，在簽訂長期大單后，硅料供應(yīng)依然平衡，本輪漲價對硅片和組件企業(yè)的影響影響有限。
缺乏持續(xù)上漲動力
雖然硅料、硅片都在近期漲價，光伏全產(chǎn)業(yè)鏈下游對于這兩大基本原料的承接度卻顯得有限。
根據(jù)集邦新能源網(wǎng)于2月上旬公開發(fā)布的光伏產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈價格報告，2月初，部分電池片市場均價維持了1月份均價，部分電池片（M10單晶PERC電池片、G12單晶PERC電池片）則發(fā)生了超過2%的降價。也就是說，在硅料和硅片漲價同時，下游產(chǎn)品卻在跌價，顯然下游市場無法轉(zhuǎn)移來自硅料、硅片漲價的成本，市場承接度肯定有限。
而光伏業(yè)內(nèi)人士也對財聯(lián)社記者證實，此番硅料漲價，就是硅片大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，但下游組件需求暫時不旺。而新硅片產(chǎn)能大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，由于能量會衰減的原因，必須盡快投放市場銷售，未來硅片價格有可能因為產(chǎn)能過剩下跌，如此一來也無法承載硅料持續(xù)漲價。
對此，呂錦標(biāo)對財聯(lián)社記者表示，由于多數(shù)硅片和組件生產(chǎn)商都與硅料商簽訂長期協(xié)議大單穩(wěn)定供應(yīng)，因此硅料價格未來以穩(wěn)定為主，大起大落的價格基本上是小額零星交易。
此外，呂錦標(biāo)還對財聯(lián)社記者表示，今年硅料的供應(yīng)不會有大問題。去年四季度以來，硅業(yè)協(xié)會預(yù)警之后，協(xié)鑫、通威、特變、大全、亞硅都加緊擴(kuò)產(chǎn)項目推進(jìn)，通威的4.5萬噸項目可能提早到今年三季末投產(chǎn)，亞洲硅業(yè)的3萬噸項目進(jìn)展加快，東方希望4萬噸新產(chǎn)線去年底投產(chǎn)后加緊穩(wěn)定提產(chǎn)。各主要企業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)線的去瓶頸提升也會貢獻(xiàn)今年的增量。
未來產(chǎn)能可能過剩
雖然硅料價格春節(jié)后持續(xù)上漲，但市場對于相關(guān)企業(yè)的反應(yīng)比較平淡，節(jié)后多只硅料概念股呈現(xiàn)高開低走的局面。通威股份（600438.SH）截至25日收盤報47.66元，春節(jié)后下跌11%，特變電工（600089.SH）25日收盤報12.18元，節(jié)后下跌9%，而保利協(xié)鑫（03800.HK）雖然25日大漲16.46%，報收2.76元，但之前跌幅達(dá)40.86%。
呂錦標(biāo)對財聯(lián)社記者表示，由于硅片產(chǎn)業(yè)激進(jìn)擴(kuò)產(chǎn)，導(dǎo)致硅料企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)已經(jīng)啟動，硅料頭部企業(yè)已經(jīng)確認(rèn)近30萬噸的擴(kuò)產(chǎn)計劃，但如此巨大的硅料產(chǎn)能，很有可能在2022年帶來行業(yè)產(chǎn)能過剩。因為高技術(shù)門檻，加上多晶硅用途單一，光伏需求下滑時多晶硅裝置停產(chǎn)代價大，減產(chǎn)成本反而上升，轉(zhuǎn)產(chǎn)幾無可能，退出成本巨大。因此硅料擴(kuò)產(chǎn)往往的結(jié)果是，供不應(yīng)求時間很短，而產(chǎn)能過剩持續(xù)時間較長造成企業(yè)虧損嚴(yán)重。
此外，李暉也對財聯(lián)社記者表示，按照目前擴(kuò)展的趨勢，如果不加以控制，各大企業(yè)繼續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能，那么產(chǎn)能出現(xiàn)過剩是必然結(jié)果，到那時競爭的方式只有一個價格戰(zhàn)，行業(yè)出現(xiàn)重現(xiàn)洗牌。
不過，目前硅料價格連續(xù)上漲，已經(jīng)在倒逼硅片企業(yè)在進(jìn)行技術(shù)革新。
據(jù)財聯(lián)社記者了解，本輪硅料宣布漲價后，中環(huán)股份宣布工業(yè)4.0切片工廠已經(jīng)實現(xiàn)全規(guī)格單晶硅片的薄片化生產(chǎn)能力。中環(huán)方面稱，愿意配合下游客戶逐步推動170微米、165微米和160微米厚度單晶硅片的應(yīng)用，共同應(yīng)對供應(yīng)鏈端的變化。
按照中環(huán)的經(jīng)驗，如硅料價格上漲10元/公斤，對應(yīng)硅片的成本上漲0.18元/片，需減薄18微米厚度才可保持硅片單價維持不變。硅片厚度從175微米減薄至160微米，可以覆蓋多晶硅料8元/公斤的價格漲幅，減輕下游產(chǎn)業(yè)鏈的成本壓力。如產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)全規(guī)格單晶硅片全面轉(zhuǎn)換到160微米厚度，預(yù)計可節(jié)省6.8%的硅料使用量。如果薄片化在硅片行業(yè)推廣，擴(kuò)產(chǎn)后的硅料很有可能出現(xiàn)產(chǎn)能過剩。
硅料本輪價格大漲，有點超預(yù)期。不少光伏業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，春節(jié)后由于海外進(jìn)口硅料價格漲勢延續(xù)，此外硅片企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能釋放進(jìn)度超預(yù)期。本月生產(chǎn)總天數(shù)有限，而硅片企業(yè)采購?fù)ⅲ蝺r格硅料大幅上漲。
但中國有色金屬硅業(yè)協(xié)會專家委副主任呂錦標(biāo)對財聯(lián)社記者表示，從光伏整個產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展趨勢看，本輪硅片擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模有點過于激進(jìn)，但即使在新增產(chǎn)能超預(yù)期釋放的情況，2021年硅料也能維持緊平衡，但硅片一個環(huán)節(jié)的產(chǎn)能爆發(fā)，對于整個產(chǎn)業(yè)鏈未必是好事。硅料擴(kuò)產(chǎn)后，2022年就可能出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的情況。
而對于隆基股份（601012.SH）、天合光能（688599.SH）等大型組件生產(chǎn)商，由于已經(jīng)提前鎖定大規(guī)模原料訂單，因此對于硅料本輪漲價持樂觀態(tài)度，但從長遠(yuǎn)看，組件企業(yè)均認(rèn)為硅料持續(xù)漲價對組件行業(yè)發(fā)展不利。
硅片擴(kuò)產(chǎn)硅料緊俏
本輪硅料漲價，與下游硅片擴(kuò)產(chǎn)關(guān)系密切。據(jù)相關(guān)行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2021年國內(nèi)硅片總產(chǎn)量可達(dá)295GW，其中隆基股份硅片產(chǎn)能將達(dá)到95GW；中環(huán)股份達(dá)到65GW，但行業(yè)產(chǎn)能占比下降近10%。而追趕者步伐較大，晶科能源、上機(jī)數(shù)控2021年產(chǎn)能可達(dá)到30GW，晶澳科技也有20GW。
對此，中泰電新首席研究員蘇晨表示，目前硅料企業(yè)簽單較滿，且硅片環(huán)節(jié)沒有庫存積壓，硅料和硅片環(huán)節(jié)均處于零庫存甚至負(fù)庫存狀態(tài)，說明近期硅料價格上漲主要是需求超預(yù)期所致。
根據(jù)行業(yè)經(jīng)驗，如硅料價格上漲10元/kg，對應(yīng)的硅片成本上漲0.18元/片，折合到組件端漲幅大約為3分-5分/瓦。
而在春節(jié)前，中環(huán)股份（002129.SZ）三款硅片產(chǎn)品低阻M6（T175μm）、低阻G1（T175μm）、G12（T175μm），售價分別調(diào)升0.1元/片、0.1元/片、0.12元/片，對應(yīng)此前售價漲價幅度依次約為3%、3.17%、2.19%。
硅料漲價，硅片也漲價，能說明對于硅料漲價市場存在承接嗎？對此，呂錦標(biāo)向財聯(lián)社記者表示，目前硅料總量對應(yīng)組件安裝應(yīng)該是一個緊平衡狀態(tài)，硅料、硅片、電池、組件這四樣中，唯有硅料是可以庫存的。目前硅片企業(yè)在市場上搶貨，加劇了硅片漲價的幅度，人為造成硅片緊俏，并不能完全體現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈正常的供求關(guān)系。
對此，江蘇一家生產(chǎn)硅料企業(yè)的技術(shù)總監(jiān)李暉對財聯(lián)社記者表示，目前從公司訂單情況來看，價格上漲還是會持續(xù)一段時間，但是這個時間不會很長，短時間來說對于部分組件企業(yè)來說可能不是好消息。
而作為硅片和組件龍頭，隆基股份相關(guān)人士對財聯(lián)社記者表示，硅料漲價對于硅片和組件生產(chǎn)企業(yè)肯定有壓力，道理類似去年光伏玻璃漲價。但從目前看，在簽訂長期大單后，硅料供應(yīng)依然平衡，本輪漲價對硅片和組件企業(yè)的影響影響有限。
缺乏持續(xù)上漲動力
雖然硅料、硅片都在近期漲價，光伏全產(chǎn)業(yè)鏈下游對于這兩大基本原料的承接度卻顯得有限。
根據(jù)集邦新能源網(wǎng)于2月上旬公開發(fā)布的光伏產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈價格報告，2月初，部分電池片市場均價維持了1月份均價，部分電池片（M10單晶PERC電池片、G12單晶PERC電池片）則發(fā)生了超過2%的降價。也就是說，在硅料和硅片漲價同時，下游產(chǎn)品卻在跌價，顯然下游市場無法轉(zhuǎn)移來自硅料、硅片漲價的成本，市場承接度肯定有限。
而光伏業(yè)內(nèi)人士也對財聯(lián)社記者證實，此番硅料漲價，就是硅片大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，但下游組件需求暫時不旺。而新硅片產(chǎn)能大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，由于能量會衰減的原因，必須盡快投放市場銷售，未來硅片價格有可能因為產(chǎn)能過剩下跌，如此一來也無法承載硅料持續(xù)漲價。
對此，呂錦標(biāo)對財聯(lián)社記者表示，由于多數(shù)硅片和組件生產(chǎn)商都與硅料商簽訂長期協(xié)議大單穩(wěn)定供應(yīng)，因此硅料價格未來以穩(wěn)定為主，大起大落的價格基本上是小額零星交易。
此外，呂錦標(biāo)還對財聯(lián)社記者表示，今年硅料的供應(yīng)不會有大問題。去年四季度以來，硅業(yè)協(xié)會預(yù)警之后，協(xié)鑫、通威、特變、大全、亞硅都加緊擴(kuò)產(chǎn)項目推進(jìn)，通威的4.5萬噸項目可能提早到今年三季末投產(chǎn)，亞洲硅業(yè)的3萬噸項目進(jìn)展加快，東方希望4萬噸新產(chǎn)線去年底投產(chǎn)后加緊穩(wěn)定提產(chǎn)。各主要企業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)線的去瓶頸提升也會貢獻(xiàn)今年的增量。
未來產(chǎn)能可能過剩
雖然硅料價格春節(jié)后持續(xù)上漲，但市場對于相關(guān)企業(yè)的反應(yīng)比較平淡，節(jié)后多只硅料概念股呈現(xiàn)高開低走的局面。通威股份（600438.SH）截至25日收盤報47.66元，春節(jié)后下跌11%，特變電工（600089.SH）25日收盤報12.18元，節(jié)后下跌9%，而保利協(xié)鑫（03800.HK）雖然25日大漲16.46%，報收2.76元，但之前跌幅達(dá)40.86%。
呂錦標(biāo)對財聯(lián)社記者表示，由于硅片產(chǎn)業(yè)激進(jìn)擴(kuò)產(chǎn)，導(dǎo)致硅料企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)已經(jīng)啟動，硅料頭部企業(yè)已經(jīng)確認(rèn)近30萬噸的擴(kuò)產(chǎn)計劃，但如此巨大的硅料產(chǎn)能，很有可能在2022年帶來行業(yè)產(chǎn)能過剩。因為高技術(shù)門檻，加上多晶硅用途單一，光伏需求下滑時多晶硅裝置停產(chǎn)代價大，減產(chǎn)成本反而上升，轉(zhuǎn)產(chǎn)幾無可能，退出成本巨大。因此硅料擴(kuò)產(chǎn)往往的結(jié)果是，供不應(yīng)求時間很短，而產(chǎn)能過剩持續(xù)時間較長造成企業(yè)虧損嚴(yán)重。
此外，李暉也對財聯(lián)社記者表示，按照目前擴(kuò)展的趨勢，如果不加以控制，各大企業(yè)繼續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能，那么產(chǎn)能出現(xiàn)過剩是必然結(jié)果，到那時競爭的方式只有一個價格戰(zhàn)，行業(yè)出現(xiàn)重現(xiàn)洗牌。
不過，目前硅料價格連續(xù)上漲，已經(jīng)在倒逼硅片企業(yè)在進(jìn)行技術(shù)革新。
據(jù)財聯(lián)社記者了解，本輪硅料宣布漲價后，中環(huán)股份宣布工業(yè)4.0切片工廠已經(jīng)實現(xiàn)全規(guī)格單晶硅片的薄片化生產(chǎn)能力。中環(huán)方面稱，愿意配合下游客戶逐步推動170微米、165微米和160微米厚度單晶硅片的應(yīng)用，共同應(yīng)對供應(yīng)鏈端的變化。
按照中環(huán)的經(jīng)驗，如硅料價格上漲10元/公斤，對應(yīng)硅片的成本上漲0.18元/片，需減薄18微米厚度才可保持硅片單價維持不變。硅片厚度從175微米減薄至160微米，可以覆蓋多晶硅料8元/公斤的價格漲幅，減輕下游產(chǎn)業(yè)鏈的成本壓力。如產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)全規(guī)格單晶硅片全面轉(zhuǎn)換到160微米厚度，預(yù)計可節(jié)省6.8%的硅料使用量。如果薄片化在硅片行業(yè)推廣，擴(kuò)產(chǎn)后的硅料很有可能出現(xiàn)產(chǎn)能過剩。
