原標題:券商觀點|新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈跟蹤點評:6月銷量延續(xù)快速增長,滲透率環(huán)比上升
7月13日,東莞證券發(fā)布一篇新能源汽車行業(yè)的研究報告,報告指出,6月銷量延續(xù)快速增長,滲透率環(huán)比上升。
7月13日,東莞證券發(fā)布一篇新能源汽車行業(yè)的研究報告,報告指出,6月銷量延續(xù)快速增長,滲透率環(huán)比上升。
報告具體內(nèi)容如下:
事件: 近日中汽協(xié)公布國內(nèi)2023年6月新能源汽車產(chǎn)銷量及動力電池裝車量數(shù)據(jù)。 點評: 6月新能源汽車銷量延續(xù)快速增長,滲透率環(huán)比上升。6月國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷分別完成78.4萬輛和80.6萬輛,同比分別增長32.8%和35.2%,環(huán)比分別增長9.96%和12.41%。其中,純電動汽車銷量57.3萬輛,同比增長20.5%,環(huán)比增長9.8%;插電式混動汽車銷量23.2萬輛,同比增長93.0%,環(huán)比增長19.6%。1-6月,國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷分別完成378.8萬輛和374.7萬輛,同比分別增長42.4%和44.1%。其中,純電動汽車銷量271.9萬輛,同比增長31.9%;插電式混動汽車銷量102.5萬輛,同比增長91.1%。6月新能源汽車滲透率30.7%,環(huán)比提升0.6pct;1-6月滲透率28.3%,較1-5月提升0.6pct。6月新能源汽車出口7.8萬輛,同比增長1.7倍,環(huán)比下降28.4%,占出口總量的20.4%;1-6月累計出口53.4萬輛,同比增長1.6倍,占出口總量的25%。 6月磷酸鐵鋰電池裝車量同比高速增長。全球方面,根據(jù)SNE數(shù)據(jù),2023年1-5月全球動力電池裝車量237.6GWh,同比增長52.3%。寧德時代(300750)、比亞迪(002594)、LG新能源、松下、SKOn的全球裝車量位居前五,分別占比36.3%、16.1%、13.9%、8.0%、5.2%,合計占比79.5%,同比提升3.3pct。在TOP10中,寧德時代、比亞迪、中創(chuàng)新航、國軒高科(002074)、億緯鋰能(300014)、欣旺達(300207)6家中國企業(yè)市占率合計62.7%,同比提升6.6pct。國內(nèi)方面,6月,國內(nèi)動力電池裝車量32.9GWh,同比增長21.8%,環(huán)比增長16.5%。其中三元電池裝車量10.1GWh,同比下降13%,環(huán)比增長11.6%,占總裝車量30.6%,環(huán)比下降1.4pct;磷酸鐵鋰電池裝車量22.7GWh,同比增長47.5%,環(huán)比增長18.7%,占總裝車量69.1%,環(huán)比下降0.7pct。1-6月,國內(nèi)動力電池累計裝車量152.1GWh,同比增長38.1%。其中三元電池累計裝車量48GWh,占比31.5%,同比增長5.2%;磷酸鐵鋰電池累計裝車量103.9GWh,占比68.3%,同比增長61.5%。6月,寧德時代、比亞迪、中創(chuàng)新航、億緯鋰能、國軒高科的國內(nèi)裝車量位居前五,分別占比45.13%、27.38%、8.82%、4.51%、3.69%。1-6月,寧德時代、比亞迪、中創(chuàng)新航、億緯鋰能、國軒高科的國內(nèi)裝車量位居前五,分別占比43.40%、29.85%、8.26%、4.35%、3.98%。 投資建議:6月新能源汽車市場延續(xù)快速增長趨勢,二季度銷量逐月環(huán)比改善,月度滲透率持續(xù)上升。近期新能源汽車促消費政策接連發(fā)力,疊加車市進入下半年消費旺季,后續(xù)新能源汽車銷量有望繼續(xù)走高。隨著動力電池環(huán)節(jié)去庫周期基本結(jié)束,下游需求逐漸復蘇,產(chǎn)業(yè)鏈整體價格企穩(wěn)運行。當前板塊估值處于近三年的歷史底部,具備全球競爭力的頭部優(yōu)質(zhì)企業(yè)配置價值漸顯。建議關注盈利有望保持快速增長的電池環(huán)節(jié):寧德時代(300750)、比亞迪(002594)、億緯鋰能(300014);下游需求回暖帶動業(yè)績有望環(huán)比改善的頭部材料企業(yè):德方納米(300769)(300769)、璞泰來(603659)(603659)、恩捷股份(002812)(002812)、新宙邦(300037)(300037);電池技術迭代持續(xù)演繹背景下新技術帶動需求增量環(huán)節(jié):科達利(002850)(002850);獲政策力推的充電樁環(huán)節(jié):國電南瑞(600406)(600406)、許繼電氣(000400)(000400)、麥格米特(002851)(002851)。 風險提示:新能源汽車產(chǎn)銷量不及預期風險;產(chǎn)能過剩、市場競爭加劇風險;原材料價格大幅波動風險;充電基礎設施建設不及預期風險。