受到消息刺激，儲能概念股大漲。德業(yè)股份拉升封板，禾邁股份、昱能科技、振邦智能、祥鑫科技、科華數(shù)據(jù)、派能科技等繼續(xù)沖高。儲能行業(yè)是一個新能源行業(yè)的新藍海，但已經(jīng)有眾多企業(yè)開始下注，究竟哪種技術(shù)路線可以笑到最后？本文將重點解析。
儲能行業(yè)即將迎來巨大機遇，新型儲能技術(shù)優(yōu)勢明顯
在傳統(tǒng)能源時代，煤電和燃機的發(fā)電方式能夠滿足電網(wǎng)的穩(wěn)定調(diào)節(jié)需求。風光時代，可再生能源發(fā)電是間歇性的，隨著風光發(fā)電項目的增多，電力系統(tǒng)對電力輔助服務(wù)如平滑輸出、調(diào)峰調(diào)頻等需求迅速增長。儲能的重要性和緊迫性越來越明顯。與世界上其他國家相比，我國新能源裝機容量所占比例明顯偏低。隨著可再生能源比例的提高，煤炭電力逐步退出，儲能行業(yè)將迎來一個巨大的發(fā)展機遇。
新型儲能是除抽水蓄能外的其他以輸出電力為主要形式的儲能，相比于抽水蓄能技術(shù)，在響應(yīng)速度等各項性能參數(shù)上更具優(yōu)勢。
其中，電化學儲能是利用化學能與電能發(fā)生化學反應(yīng)來儲存能量，根據(jù)材料的不同，可以分為鉛酸蓄電池、鈉硫電池、液流電池、鋰離子電池等。另一方面，它能根據(jù)不同的應(yīng)用需求靈活配置功率和能量，不受外部氣候和地理因素的影響。經(jīng)過多年的發(fā)展，鋰離子電池的綜合性能和技術(shù)成熟度都是目前最好的電池體系，具備大規(guī)模推廣的條件。
運營儲能的商業(yè)模式也是值得關(guān)注的方向。
在實際推廣儲能過程中，由于存在著“誰來買單”的問題，使其成本難以疏導，造成了單一儲氣庫建設(shè)成本壓力。而在獨立儲能電站共享機制下，項目可提供多種服務(wù)，實現(xiàn)多重收益。從已開展或正在進行的儲能項目中，儲能“容量租賃+調(diào)峰輔助服務(wù)”模式已具備一定投資價值，收入渠道拓展有效緩解了項目的經(jīng)濟性難題。
各省出臺政策要求新能源場站自建或購置調(diào)峰能力，由此引發(fā)了新能源場站配儲與共享儲能兩種模式。
(1) 新能源場站配儲：新能源場站投資主體額外投資建設(shè)儲能電站，但這種儲能電站沒有合理收益模式，是純成本項，根據(jù)我們的測算，當前價格水平下?lián)p失2% IRR，投資意愿不高。
(2) 共享儲能：由第三方投資建設(shè)，并租賃相應(yīng)容量，儲能電站通過容量租賃費和參與輔助服務(wù)市場獲得收益，經(jīng)濟性明顯提高。
儲能產(chǎn)業(yè)鏈核心資產(chǎn)有望迎來價值重估
從長期來看，儲能市場參與主體應(yīng)借助政策和市場機制改革的東風，探索建立成熟的商業(yè)模式，真正實現(xiàn)主體獨立性，贏得市場議價權(quán)，才能保證儲能行業(yè)的健康發(fā)展。我國儲能企業(yè)在發(fā)電側(cè)、輸配側(cè)和用戶側(cè)都有不同的盈利模式：削峰、調(diào)峰、調(diào)頻等輔助服務(wù)、儲能租賃、共享儲能、能源合同管理。目前國內(nèi)大部分大型儲能電站主要從事調(diào)峰服務(wù)和調(diào)峰服務(wù)，用戶側(cè)儲能主要是峰谷套利，收益來源單一，未來儲能作為獨立市場主體可參與多個細分市場實現(xiàn)效益疊加。
新型儲能產(chǎn)業(yè)鏈正加速技術(shù)攻關(guān)與市場化布局，賽道前景廣闊。電化學儲能系統(tǒng)成本結(jié)構(gòu)中，除電池外，PCS(占比20%)占比最高，光大證券建議重點關(guān)注儲能逆變器和集成龍頭陽光電源，戶用儲能逆變器龍頭錦浪科技、固德威、德業(yè)股份、禾望電氣，工商業(yè)儲能逆變器龍頭盛弘股份，全場景儲能逆變器龍頭科華數(shù)據(jù)，此外建議關(guān)注儲能溫控英維克、高瀾股份、申菱環(huán)境、松芝股份、科創(chuàng)新源、銀輪股份、中鼎股份，儲能消防青鳥消防、國安達；先進壓縮空氣儲能我國技術(shù)與國際同軌，已有多個成功的示范應(yīng)用項目，推薦透平機械龍頭陜鼓動力，建議關(guān)注金通靈；光熱儲能領(lǐng)域，西子潔能落地熔鹽儲能項目兩個，技術(shù)成熟，建議關(guān)注。
