受到消息刺激，儲(chǔ)能概念股大漲。德業(yè)股份拉升封板，禾邁股份、昱能科技、振邦智能、祥鑫科技、科華數(shù)據(jù)、派能科技等繼續(xù)沖高。儲(chǔ)能行業(yè)是一個(gè)新能源行業(yè)的新藍(lán)海，但已經(jīng)有眾多企業(yè)開始下注，究竟哪種技術(shù)路線可以笑到最后？本文將重點(diǎn)解析。
儲(chǔ)能行業(yè)即將迎來巨大機(jī)遇，新型儲(chǔ)能技術(shù)優(yōu)勢明顯
在傳統(tǒng)能源時(shí)代，煤電和燃機(jī)的發(fā)電方式能夠滿足電網(wǎng)的穩(wěn)定調(diào)節(jié)需求。風(fēng)光時(shí)代，可再生能源發(fā)電是間歇性的，隨著風(fēng)光發(fā)電項(xiàng)目的增多，電力系統(tǒng)對(duì)電力輔助服務(wù)如平滑輸出、調(diào)峰調(diào)頻等需求迅速增長。儲(chǔ)能的重要性和緊迫性越來越明顯。與世界上其他國家相比，我國新能源裝機(jī)容量所占比例明顯偏低。隨著可再生能源比例的提高，煤炭電力逐步退出，儲(chǔ)能行業(yè)將迎來一個(gè)巨大的發(fā)展機(jī)遇。
新型儲(chǔ)能是除抽水蓄能外的其他以輸出電力為主要形式的儲(chǔ)能，相比于抽水蓄能技術(shù)，在響應(yīng)速度等各項(xiàng)性能參數(shù)上更具優(yōu)勢。
其中，電化學(xué)儲(chǔ)能是利用化學(xué)能與電能發(fā)生化學(xué)反應(yīng)來儲(chǔ)存能量，根據(jù)材料的不同，可以分為鉛酸蓄電池、鈉硫電池、液流電池、鋰離子電池等。另一方面，它能根據(jù)不同的應(yīng)用需求靈活配置功率和能量，不受外部氣候和地理因素的影響。經(jīng)過多年的發(fā)展，鋰離子電池的綜合性能和技術(shù)成熟度都是目前最好的電池體系，具備大規(guī)模推廣的條件。
運(yùn)營儲(chǔ)能的商業(yè)模式也是值得關(guān)注的方向。
在實(shí)際推廣儲(chǔ)能過程中，由于存在著“誰來買單”的問題，使其成本難以疏導(dǎo)，造成了單一儲(chǔ)氣庫建設(shè)成本壓力。而在獨(dú)立儲(chǔ)能電站共享機(jī)制下，項(xiàng)目可提供多種服務(wù)，實(shí)現(xiàn)多重收益。從已開展或正在進(jìn)行的儲(chǔ)能項(xiàng)目中，儲(chǔ)能“容量租賃+調(diào)峰輔助服務(wù)”模式已具備一定投資價(jià)值，收入渠道拓展有效緩解了項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性難題。
各省出臺(tái)政策要求新能源場站自建或購置調(diào)峰能力，由此引發(fā)了新能源場站配儲(chǔ)與共享儲(chǔ)能兩種模式。
(1) 新能源場站配儲(chǔ)：新能源場站投資主體額外投資建設(shè)儲(chǔ)能電站，但這種儲(chǔ)能電站沒有合理收益模式，是純成本項(xiàng)，根據(jù)我們的測算，當(dāng)前價(jià)格水平下?lián)p失2% IRR，投資意愿不高。
(2) 共享儲(chǔ)能：由第三方投資建設(shè)，并租賃相應(yīng)容量，儲(chǔ)能電站通過容量租賃費(fèi)和參與輔助服務(wù)市場獲得收益，經(jīng)濟(jì)性明顯提高。
儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈核心資產(chǎn)有望迎來價(jià)值重估
從長期來看，儲(chǔ)能市場參與主體應(yīng)借助政策和市場機(jī)制改革的東風(fēng)，探索建立成熟的商業(yè)模式，真正實(shí)現(xiàn)主體獨(dú)立性，贏得市場議價(jià)權(quán)，才能保證儲(chǔ)能行業(yè)的健康發(fā)展。我國儲(chǔ)能企業(yè)在發(fā)電側(cè)、輸配側(cè)和用戶側(cè)都有不同的盈利模式：削峰、調(diào)峰、調(diào)頻等輔助服務(wù)、儲(chǔ)能租賃、共享儲(chǔ)能、能源合同管理。目前國內(nèi)大部分大型儲(chǔ)能電站主要從事調(diào)峰服務(wù)和調(diào)峰服務(wù)，用戶側(cè)儲(chǔ)能主要是峰谷套利，收益來源單一，未來儲(chǔ)能作為獨(dú)立市場主體可參與多個(gè)細(xì)分市場實(shí)現(xiàn)效益疊加。
新型儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈正加速技術(shù)攻關(guān)與市場化布局，賽道前景廣闊。電化學(xué)儲(chǔ)能系統(tǒng)成本結(jié)構(gòu)中，除電池外，PCS(占比20%)占比最高，光大證券建議重點(diǎn)關(guān)注儲(chǔ)能逆變器和集成龍頭陽光電源，戶用儲(chǔ)能逆變器龍頭錦浪科技、固德威、德業(yè)股份、禾望電氣，工商業(yè)儲(chǔ)能逆變器龍頭盛弘股份，全場景儲(chǔ)能逆變器龍頭科華數(shù)據(jù)，此外建議關(guān)注儲(chǔ)能溫控英維克、高瀾股份、申菱環(huán)境、松芝股份、科創(chuàng)新源、銀輪股份、中鼎股份，儲(chǔ)能消防青鳥消防、國安達(dá)；先進(jìn)壓縮空氣儲(chǔ)能我國技術(shù)與國際同軌，已有多個(gè)成功的示范應(yīng)用項(xiàng)目，推薦透平機(jī)械龍頭陜鼓動(dòng)力，建議關(guān)注金通靈；光熱儲(chǔ)能領(lǐng)域，西子潔能落地熔鹽儲(chǔ)能項(xiàng)目兩個(gè)，技術(shù)成熟，建議關(guān)注。
