美國USTR提議增加對中國14類產(chǎn)品的301關(guān)稅，影響電動汽車及相關(guān)鋰電池出口。國內(nèi)電動汽車出口美國目前影響有限，但未來有壓力。建議關(guān)注儲能關(guān)稅及海外產(chǎn)能布局的領(lǐng)先企業(yè)。風(fēng)險包括新能源車銷量、儲能需求及海外政策。
快訊正文
【美國貿(mào)易代表辦公室公布對中國301關(guān)稅復(fù)審報告】
美國貿(mào)易代表辦公室（USTR）于5月14日對外宣布了一項重要的貿(mào)易決策，即所謂的“301行動四年復(fù)審報告”，并透露了對中國14類產(chǎn)品增加301關(guān)稅的提議。
關(guān)稅調(diào)整涉及電動汽車及鋰電池等多個領(lǐng)域
美國此次加征關(guān)稅所涉及商品包含電動汽車及鋰電池相關(guān)產(chǎn)品，具體如下：電動汽車的301關(guān)稅稅率將從25%增至100%，將于2024年生效；電動汽車鋰電池和電池零部件稅率從7.5%增至25%，同樣計劃在2024年生效；非電動汽車鋰電池稅率亦將從7.5%增至25%，但生效時間定在2026年；天然石墨和永磁材料的關(guān)稅將從0%增至25%，生效期同為2026年；其他關(guān)鍵原材料關(guān)稅也將從0%增至25%，預(yù)計在2024年生效。
電動汽車出口影響有限，未來面臨壓力
根據(jù)乘聯(lián)會的數(shù)據(jù)顯示，23年中國新能源乘用車出口至美國的數(shù)量約為1.3萬輛，目前對國內(nèi)電動汽車出口美國的直接影響尚不大，但未來可能存在一定壓力。
鋰電池出口規(guī)模龐大，動力電池成本優(yōu)勢明顯
鋰電池出口至美國的規(guī)模在2020年至2024年一季度期間一直居首位，2023年中國對美鋰電池出口額達(dá)到135.49億美元（約合979億元人民幣），占總出口額的20.8%。福建省和廣東省是鋰電池出口的主要源頭，分別占總量的29%和23%。面對動力電池的關(guān)稅問題，中國企業(yè)可利用全球競爭優(yōu)勢和成本優(yōu)勢通過海外建廠規(guī)避高關(guān)稅。
儲能電池市場領(lǐng)先，非動力電池關(guān)稅提高延后兩年
中國儲能鋰電池在全球市場的領(lǐng)先地位明顯，據(jù)GGII數(shù)據(jù)顯示，2023年中國儲能鋰電池出貨量占全球總出貨量的92%。因此，與動力電池不同，非動力電池提高關(guān)稅的時間被延后至2026年，此舉預(yù)計將激發(fā)美國在2024/25年的儲能搶裝潮。
工具/消費鋰電面臨競爭，建議海外建廠規(guī)避關(guān)稅
在工具和消費鋰電領(lǐng)域，國內(nèi)企業(yè)面臨三星SDI、LG等企業(yè)的競爭，成本可能會有所上升。為規(guī)避關(guān)稅，國內(nèi)企業(yè)可通過在海外建廠來維持競爭優(yōu)勢。
投資建議與風(fēng)險分析
盡管美國通過IRA補貼等政策對國內(nèi)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)┘酉拗?，但相關(guān)負(fù)面影響已在股價中得到充分體現(xiàn)。隨著國內(nèi)鋰電公司海外產(chǎn)能的逐步落地，具備全球競爭力的國內(nèi)鋰電公司有望迎來第二增長曲線。建議投資者關(guān)注陽光電源、阿特斯等受益于美國儲能關(guān)稅政策的公司，同時關(guān)注寧德時代、湖南裕能等海外產(chǎn)能布局領(lǐng)先的公司。然而，新能源車銷量不及預(yù)期、儲能需求不及預(yù)期以及海外政策風(fēng)險等因素仍是投資者需關(guān)注的風(fēng)險點。
快訊正文
【美國貿(mào)易代表辦公室公布對中國301關(guān)稅復(fù)審報告】
美國貿(mào)易代表辦公室（USTR）于5月14日對外宣布了一項重要的貿(mào)易決策，即所謂的“301行動四年復(fù)審報告”，并透露了對中國14類產(chǎn)品增加301關(guān)稅的提議。
關(guān)稅調(diào)整涉及電動汽車及鋰電池等多個領(lǐng)域
美國此次加征關(guān)稅所涉及商品包含電動汽車及鋰電池相關(guān)產(chǎn)品，具體如下：電動汽車的301關(guān)稅稅率將從25%增至100%，將于2024年生效；電動汽車鋰電池和電池零部件稅率從7.5%增至25%，同樣計劃在2024年生效；非電動汽車鋰電池稅率亦將從7.5%增至25%，但生效時間定在2026年；天然石墨和永磁材料的關(guān)稅將從0%增至25%，生效期同為2026年；其他關(guān)鍵原材料關(guān)稅也將從0%增至25%，預(yù)計在2024年生效。
電動汽車出口影響有限，未來面臨壓力
根據(jù)乘聯(lián)會的數(shù)據(jù)顯示，23年中國新能源乘用車出口至美國的數(shù)量約為1.3萬輛，目前對國內(nèi)電動汽車出口美國的直接影響尚不大，但未來可能存在一定壓力。
鋰電池出口規(guī)模龐大，動力電池成本優(yōu)勢明顯
鋰電池出口至美國的規(guī)模在2020年至2024年一季度期間一直居首位，2023年中國對美鋰電池出口額達(dá)到135.49億美元（約合979億元人民幣），占總出口額的20.8%。福建省和廣東省是鋰電池出口的主要源頭，分別占總量的29%和23%。面對動力電池的關(guān)稅問題，中國企業(yè)可利用全球競爭優(yōu)勢和成本優(yōu)勢通過海外建廠規(guī)避高關(guān)稅。
儲能電池市場領(lǐng)先，非動力電池關(guān)稅提高延后兩年
中國儲能鋰電池在全球市場的領(lǐng)先地位明顯，據(jù)GGII數(shù)據(jù)顯示，2023年中國儲能鋰電池出貨量占全球總出貨量的92%。因此，與動力電池不同，非動力電池提高關(guān)稅的時間被延后至2026年，此舉預(yù)計將激發(fā)美國在2024/25年的儲能搶裝潮。
工具/消費鋰電面臨競爭，建議海外建廠規(guī)避關(guān)稅
在工具和消費鋰電領(lǐng)域，國內(nèi)企業(yè)面臨三星SDI、LG等企業(yè)的競爭，成本可能會有所上升。為規(guī)避關(guān)稅，國內(nèi)企業(yè)可通過在海外建廠來維持競爭優(yōu)勢。
投資建議與風(fēng)險分析
盡管美國通過IRA補貼等政策對國內(nèi)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)┘酉拗?，但相關(guān)負(fù)面影響已在股價中得到充分體現(xiàn)。隨著國內(nèi)鋰電公司海外產(chǎn)能的逐步落地，具備全球競爭力的國內(nèi)鋰電公司有望迎來第二增長曲線。建議投資者關(guān)注陽光電源、阿特斯等受益于美國儲能關(guān)稅政策的公司，同時關(guān)注寧德時代、湖南裕能等海外產(chǎn)能布局領(lǐng)先的公司。然而，新能源車銷量不及預(yù)期、儲能需求不及預(yù)期以及海外政策風(fēng)險等因素仍是投資者需關(guān)注的風(fēng)險點。
