【美進(jìn)一步與中國電池產(chǎn)業(yè)脫鉤！碳酸鋰盤面有小幅拉升？】上周2401合約交割結(jié)束，而02合約交割還未開始。截至1.19倉單共注冊13554手，1月共交割11351手，大幅超過此前在11月時(shí)5000手的預(yù)期。
01
行業(yè)信息
據(jù)乘聯(lián)會消息，12 月國內(nèi)新能源乘用車生產(chǎn)達(dá)到 109.5萬輛，同比增長 45.4%，環(huán)比增長 10.5%，累計(jì)生產(chǎn) 892.0 萬輛，同比
增長 33.7%。批發(fā)銷量達(dá)到 110.8 萬輛，同比增長 47.5%，環(huán)比增長15.3%，今年累計(jì)批發(fā) 886.4 萬輛，同比增長 36.3%。售 94.5 萬輛，同比增長 47.3%，環(huán)比增長 12.1%，今年累計(jì)零售 773.6 萬輛，同比增長36.2%；
據(jù)美國彭博社、新加坡《聯(lián)合早報(bào)》20 日報(bào)道，美國國會已禁止五角大樓采購包括寧德時(shí)代、比亞迪在內(nèi)的 6 家中國企業(yè)生產(chǎn)的電池。報(bào)道聲稱，這是美國會試圖進(jìn)一步推動五角大樓供應(yīng)鏈與中國“脫鉤”。報(bào)道稱，這項(xiàng)規(guī)定是去年 12 月 22 日通過的“2024 財(cái)年國防授權(quán)法案”的一部分，美國防部將被禁止自 2027 年 10 月起從寧德時(shí)代、比亞迪和其他 4 家中國企業(yè)采購電池；
由于鋰價(jià)持續(xù)下跌，澳大利亞鋰礦商 Core Lithium 發(fā)布公告稱，為應(yīng)對鋰市場狀況的惡化，公司對業(yè)務(wù)進(jìn)行了戰(zhàn)略評估，將暫時(shí)停止其位于北領(lǐng)地 Finniss 項(xiàng)目中 Grants 開放式礦坑的采礦作業(yè)，但將繼續(xù)處理現(xiàn)有的礦石堆存
02
盤面分析
市場：碳酸鋰現(xiàn)貨1.19日均價(jià)9.65萬元/噸，周度漲幅0.31%，近三周現(xiàn)貨報(bào)價(jià)趨于穩(wěn)定。
周度產(chǎn)量維穩(wěn)：本周碳酸鋰產(chǎn)量0.9萬噸，環(huán)比減少3.97%。周度產(chǎn)量元旦后出現(xiàn)較明顯回升，近三周維持在9000噸左右。在目前整體市場較為冷淡的氛圍下，預(yù)計(jì)春節(jié)前保持平穩(wěn)運(yùn)行。本周冶煉廠庫存4.29萬噸，較上周增加1.55%。
海外方面，智利阿卡塔瑪鹽湖擾動因素本周消散。Finniss由于價(jià)格因素減產(chǎn)或?qū)Π牡V帶來持續(xù)影響。雖然目前主要的5大礦山仍在推進(jìn)其擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，倘若年內(nèi)價(jià)格持續(xù)處在低位，或?qū)⑹沟玫V山臨時(shí)減產(chǎn)或者囤貨的庫存策略縮減供應(yīng)，以推高精礦價(jià)格。
需求冷淡：正極材料端，磷酸鐵鋰正極周度產(chǎn)量2.86萬噸，開工率29.13%；三元正極材料周產(chǎn)量1.29萬噸，開工率42.8%。
節(jié)前三元材料企業(yè)整體情緒較為悲觀，開工率保持在低位，減產(chǎn)情況持續(xù)發(fā)生。在碳酸鋰當(dāng)前報(bào)價(jià)下，部分廠商開始有補(bǔ)庫備貨的計(jì)劃。
價(jià)格方面，動力型磷酸鐵鋰43250元/噸，三元622型12.5萬元/噸，均已進(jìn)入低價(jià)時(shí)代，正極廠在產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)中的議價(jià)權(quán)進(jìn)一步丟失。本周下游庫存1.53萬噸，環(huán)比增加4.47%。
03
策略建議
上周2401合約交割結(jié)束，而02合約交割還未開始。截至1.19倉單共注冊13554手，1月共交割11351手，大幅超過此前在11月時(shí)5000手的預(yù)期。
由于交易所交割規(guī)則不舍品牌，交割中較大部分為鹽湖生產(chǎn)的碳酸鋰。如果下游對交割品的接受度較好，則今后碳酸鋰很可能改變目前長協(xié)占大多數(shù)的貿(mào)易模式，散單參與交割的比例大幅提升。
市場維持供需雙弱的結(jié)構(gòu)，在無明顯外在驅(qū)動的情況，整周盤面行情開始?xì)w于平淡，波動率明顯減小，
預(yù)計(jì)節(jié)前盤面進(jìn)入弱震蕩格局。當(dāng)前也是產(chǎn)業(yè)接入套保比較好的時(shí)機(jī)。
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行業(yè)信息
據(jù)乘聯(lián)會消息，12 月國內(nèi)新能源乘用車生產(chǎn)達(dá)到 109.5萬輛，同比增長 45.4%，環(huán)比增長 10.5%，累計(jì)生產(chǎn) 892.0 萬輛，同比
增長 33.7%。批發(fā)銷量達(dá)到 110.8 萬輛，同比增長 47.5%，環(huán)比增長15.3%，今年累計(jì)批發(fā) 886.4 萬輛，同比增長 36.3%。售 94.5 萬輛，同比增長 47.3%，環(huán)比增長 12.1%，今年累計(jì)零售 773.6 萬輛，同比增長36.2%；
據(jù)美國彭博社、新加坡《聯(lián)合早報(bào)》20 日報(bào)道，美國國會已禁止五角大樓采購包括寧德時(shí)代、比亞迪在內(nèi)的 6 家中國企業(yè)生產(chǎn)的電池。報(bào)道聲稱，這是美國會試圖進(jìn)一步推動五角大樓供應(yīng)鏈與中國“脫鉤”。報(bào)道稱，這項(xiàng)規(guī)定是去年 12 月 22 日通過的“2024 財(cái)年國防授權(quán)法案”的一部分，美國防部將被禁止自 2027 年 10 月起從寧德時(shí)代、比亞迪和其他 4 家中國企業(yè)采購電池；
由于鋰價(jià)持續(xù)下跌，澳大利亞鋰礦商 Core Lithium 發(fā)布公告稱，為應(yīng)對鋰市場狀況的惡化，公司對業(yè)務(wù)進(jìn)行了戰(zhàn)略評估，將暫時(shí)停止其位于北領(lǐng)地 Finniss 項(xiàng)目中 Grants 開放式礦坑的采礦作業(yè)，但將繼續(xù)處理現(xiàn)有的礦石堆存
02
盤面分析
市場：碳酸鋰現(xiàn)貨1.19日均價(jià)9.65萬元/噸，周度漲幅0.31%，近三周現(xiàn)貨報(bào)價(jià)趨于穩(wěn)定。
周度產(chǎn)量維穩(wěn)：本周碳酸鋰產(chǎn)量0.9萬噸，環(huán)比減少3.97%。周度產(chǎn)量元旦后出現(xiàn)較明顯回升，近三周維持在9000噸左右。在目前整體市場較為冷淡的氛圍下，預(yù)計(jì)春節(jié)前保持平穩(wěn)運(yùn)行。本周冶煉廠庫存4.29萬噸，較上周增加1.55%。
海外方面，智利阿卡塔瑪鹽湖擾動因素本周消散。Finniss由于價(jià)格因素減產(chǎn)或?qū)Π牡V帶來持續(xù)影響。雖然目前主要的5大礦山仍在推進(jìn)其擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，倘若年內(nèi)價(jià)格持續(xù)處在低位，或?qū)⑹沟玫V山臨時(shí)減產(chǎn)或者囤貨的庫存策略縮減供應(yīng)，以推高精礦價(jià)格。
需求冷淡：正極材料端，磷酸鐵鋰正極周度產(chǎn)量2.86萬噸，開工率29.13%；三元正極材料周產(chǎn)量1.29萬噸，開工率42.8%。
節(jié)前三元材料企業(yè)整體情緒較為悲觀，開工率保持在低位，減產(chǎn)情況持續(xù)發(fā)生。在碳酸鋰當(dāng)前報(bào)價(jià)下，部分廠商開始有補(bǔ)庫備貨的計(jì)劃。
價(jià)格方面，動力型磷酸鐵鋰43250元/噸，三元622型12.5萬元/噸，均已進(jìn)入低價(jià)時(shí)代，正極廠在產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)中的議價(jià)權(quán)進(jìn)一步丟失。本周下游庫存1.53萬噸，環(huán)比增加4.47%。
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策略建議
上周2401合約交割結(jié)束，而02合約交割還未開始。截至1.19倉單共注冊13554手，1月共交割11351手，大幅超過此前在11月時(shí)5000手的預(yù)期。
由于交易所交割規(guī)則不舍品牌，交割中較大部分為鹽湖生產(chǎn)的碳酸鋰。如果下游對交割品的接受度較好，則今后碳酸鋰很可能改變目前長協(xié)占大多數(shù)的貿(mào)易模式，散單參與交割的比例大幅提升。
市場維持供需雙弱的結(jié)構(gòu)，在無明顯外在驅(qū)動的情況，整周盤面行情開始?xì)w于平淡，波動率明顯減小，
預(yù)計(jì)節(jié)前盤面進(jìn)入弱震蕩格局。當(dāng)前也是產(chǎn)業(yè)接入套保比較好的時(shí)機(jī)。
