截至10月26日收盤(pán)，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，A股光伏概念板塊18家公司披露了三季報(bào)。其中，14家公司實(shí)現(xiàn)前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，占比約78%。需求增長(zhǎng)、產(chǎn)品供不應(yīng)求，或通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新及構(gòu)建良好的供應(yīng)鏈合作關(guān)系，成為相關(guān)公司盈利能力提升的重要因素。
硅料價(jià)格上漲明顯
數(shù)據(jù)顯示，前三季度歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超過(guò)100%的公司有8家，分別是德力股份、金晶科技、銀星能源、上機(jī)數(shù)控、金博股份、中環(huán)股份、晶瑞電材及福萊特。不過(guò)，光伏組件龍頭東方日升、愛(ài)旭股份及愛(ài)康科技前三季度歸母凈利潤(rùn)為負(fù)。
10月25日，國(guó)家能源局發(fā)布2021年前三季度全國(guó)光伏發(fā)電建設(shè)運(yùn)行情況。前三季度新增并網(wǎng)容量2555.6萬(wàn)千瓦，截至2021年9月底累計(jì)并網(wǎng)容量27782.6萬(wàn)千瓦。2021年9月新納入國(guó)家財(cái)政補(bǔ)貼規(guī)模戶(hù)用光伏項(xiàng)目總裝機(jī)容量為214.23萬(wàn)千瓦。截至2021年9月底，全國(guó)累計(jì)納入2021年國(guó)家財(cái)政補(bǔ)貼規(guī)模戶(hù)用光伏項(xiàng)目裝機(jī)容量為1167.59萬(wàn)千瓦，同比增長(zhǎng)逾121%，超過(guò)去年全年規(guī)模。
目前，我國(guó)正在加快規(guī)劃建設(shè)大型風(fēng)電光伏基地，上游硅料供不應(yīng)求，原材料價(jià)格大漲。特別是10月下旬以來(lái)，硅料價(jià)格上漲明顯。中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，上周（10月18日-22日）單晶復(fù)投料成交均價(jià)為27.07萬(wàn)元/噸，環(huán)比上漲0.3%，單晶致密料成交均價(jià)為26.87萬(wàn)元/噸，環(huán)比上漲0.26%，為近十年來(lái)高點(diǎn)。
上游企業(yè)盈利改善
硅材料緊缺，價(jià)格持續(xù)上漲，光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)盈利持續(xù)改善。
前三季度，硅料龍頭通威股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)收467.00億元，同比增長(zhǎng)47.42%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為59.45億元，同比增長(zhǎng)78.38%。其中，公司7-9月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入201.38億元，同比增長(zhǎng)55.63%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)29.79億元，同比增長(zhǎng)28.29%。
對(duì)于前三季度營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)的原因，公司稱(chēng)，經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大、產(chǎn)品價(jià)格提升是主要因素。前三季度，公司高純晶硅業(yè)務(wù)受益于下游需求增長(zhǎng)，產(chǎn)品供不應(yīng)求，市場(chǎng)價(jià)格同比大幅提升。公司產(chǎn)能持續(xù)滿(mǎn)負(fù)荷運(yùn)行，產(chǎn)銷(xiāo)量同比提升，盈利能力同比增強(qiáng)。
硅片龍頭中環(huán)股份前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收290.9億元，同比增長(zhǎng)117.5%；實(shí)現(xiàn)前三季歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為27.6億元，同比增長(zhǎng)226.3%。中環(huán)股份表示，通過(guò)技術(shù)進(jìn)步，公司前三季度單位產(chǎn)品硅料消耗率進(jìn)一步降低，硅片A品率大幅提升，較大程度保障了公司盈利能力。
展望全年，公司將根據(jù)半導(dǎo)體、光伏市場(chǎng)及產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，結(jié)合G12產(chǎn)品技術(shù)和疊瓦產(chǎn)品技術(shù)優(yōu)勢(shì)及產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，圍繞經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，抓住行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，加速搶占技術(shù)紅利，保持公司業(yè)績(jī)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。
中下游利潤(rùn)被侵蝕
受全球疫情、能耗雙控限電政策以及硅料供應(yīng)緊張等因素影響，前三季光伏中下游的電池和組件企業(yè)利潤(rùn)被大幅壓縮。以東方日升為例，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收129.88億元，同比增長(zhǎng)19.93%；歸母凈利潤(rùn)為3.54億元，同比下滑45.33%；扣非后歸母凈利潤(rùn)虧損2.3億元，同比下滑165.59%。
業(yè)績(jī)下滑與硅料價(jià)格關(guān)系密切。東方日升第三季度營(yíng)業(yè)成本同比上升39.89%，主要原因是銷(xiāo)售規(guī)模擴(kuò)大成本相應(yīng)增加、主要原輔材料價(jià)格持續(xù)上漲導(dǎo)致單位成本增加。
愛(ài)康科技專(zhuān)注光伏電力投資運(yùn)營(yíng)。公司前三季度營(yíng)收為24.34億元，同比減少16.7%；歸母凈利潤(rùn)為1192.92萬(wàn)元，同比減少1105.97%。公司在三季報(bào)中表示，報(bào)告期內(nèi)，銅、鋁、鋼等大宗商品及硅片、電池片價(jià)格均大幅上漲，公司制造業(yè)產(chǎn)品原材料采購(gòu)價(jià)格大幅上漲，致產(chǎn)品毛利下降。同時(shí)，公司新投建高效電池項(xiàng)目處于產(chǎn)能爬坡階段，項(xiàng)目投建、運(yùn)營(yíng)、人員儲(chǔ)備等均需持續(xù)資金投入，影響了公司損益。
愛(ài)旭股份前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-4582.52萬(wàn)元，同比下降112.25%，扣非后歸母凈利潤(rùn)為-16329.74萬(wàn)元，同比下降163.30%。公司表示，前三季公司主要原材料硅片價(jià)格總體保持上漲態(tài)勢(shì)，雖然電池片價(jià)格亦有所上漲但漲幅不及硅片價(jià)格漲幅，導(dǎo)致公司利潤(rùn)有所下降。
