根據(jù)最近的機(jī)構(gòu)研究報(bào)告，為您總結(jié)相關(guān)行業(yè)的投資要點(diǎn)，供參考：
電池行業(yè)的投資邏輯中，重要的影響因素包括需求增速、產(chǎn)能和庫存周期。目前產(chǎn)能利用率和庫存處于低點(diǎn)，由于價(jià)格因素向數(shù)量因素過渡，市場對電池出貨量增速的預(yù)期低于零部件和整車，導(dǎo)致估值出現(xiàn)折價(jià)。
庫存周期方面，預(yù)計(jì)2023年將是一個(gè)去庫存的周期，即電池出貨量的增長可能會低于下游需求的增長。然而，預(yù)計(jì)到2024年，電池的需求增速應(yīng)該超過下游需求。
宏觀經(jīng)濟(jì)和銷量預(yù)期因素影響市場對2024年電動車和儲能設(shè)備的保守銷量增長預(yù)計(jì)，盡管如此，全球鋰電池銷量預(yù)計(jì)將維持30%的增長。
估值差異在電池和零部件之間存在，并且受到行業(yè)需求增速和產(chǎn)能周期的影響。預(yù)計(jì)從2024年起，這一估值差將會收斂，甚至電池行業(yè)的估值可能超越零部件。
季節(jié)性周期方面，盡管某些投資者擔(dān)憂產(chǎn)能利用率將因季節(jié)性因素而降低，但由于行業(yè)股價(jià)已大幅下跌且預(yù)期已調(diào)低，季節(jié)性因素對基本面的擾動將有限。考慮到行業(yè)基本無庫存，可能會出現(xiàn)淡季不淡的情形，目前被視為各細(xì)分行業(yè)低估值龍頭公司的購買時(shí)機(jī)。
產(chǎn)能和庫存的實(shí)際狀況顯示，產(chǎn)能利用率已觸底，預(yù)計(jì)將有所恢復(fù)。在電池出貨量的增長顯著弱于下游需求的增長背景下，2023年和2024年的產(chǎn)能利用率有所不同的預(yù)期，隔膜產(chǎn)能出清預(yù)計(jì)將持續(xù)到2024年下半年。
投資建議方面，推薦以消費(fèi)和動力需求為主導(dǎo)的電池賽道，在2024年展望中受益于人工智能（AI）技術(shù)提升的消費(fèi)類電池市場復(fù)蘇，以及低庫存下的動力電池市場增長。儲能行業(yè)則預(yù)計(jì)會經(jīng)歷一個(gè)低迷初期后逐步回暖。尤其推薦寧德時(shí)代(300750)，并關(guān)注珠海冠宇等相關(guān)企業(yè)。此外，還推薦電池、隔膜、結(jié)構(gòu)件、正極、電解液和負(fù)極這些主要賽道的龍頭公司。
新技術(shù)商業(yè)化預(yù)計(jì)2024年將是一些新技術(shù)落地的關(guān)鍵年份，例如復(fù)合集流體、芳綸涂覆、大圓柱電池、鈉電池等。建議關(guān)注這些賽道的相關(guān)企業(yè)進(jìn)展。
風(fēng)險(xiǎn)提示包括電動車銷量不達(dá)預(yù)期、上游原材料價(jià)格波動以及新技術(shù)商業(yè)化進(jìn)展不如預(yù)期等風(fēng)險(xiǎn)。
和訊自選股寫手
風(fēng)險(xiǎn)提示：以上內(nèi)容僅作為作者或者嘉賓的觀點(diǎn)，不代表和訊的任何立場，不構(gòu)成與和訊相關(guān)的任何投資建議。在作出任何投資決定前，投資者應(yīng)根據(jù)自身情況考慮投資產(chǎn)品相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)因素，并于需要時(shí)咨詢專業(yè)投資顧問意見。和訊竭力但不能證實(shí)上述內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和原創(chuàng)性，對此和訊不做任何保證和承諾。
電池行業(yè)的投資邏輯中，重要的影響因素包括需求增速、產(chǎn)能和庫存周期。目前產(chǎn)能利用率和庫存處于低點(diǎn)，由于價(jià)格因素向數(shù)量因素過渡，市場對電池出貨量增速的預(yù)期低于零部件和整車，導(dǎo)致估值出現(xiàn)折價(jià)。
庫存周期方面，預(yù)計(jì)2023年將是一個(gè)去庫存的周期，即電池出貨量的增長可能會低于下游需求的增長。然而，預(yù)計(jì)到2024年，電池的需求增速應(yīng)該超過下游需求。
宏觀經(jīng)濟(jì)和銷量預(yù)期因素影響市場對2024年電動車和儲能設(shè)備的保守銷量增長預(yù)計(jì)，盡管如此，全球鋰電池銷量預(yù)計(jì)將維持30%的增長。
估值差異在電池和零部件之間存在，并且受到行業(yè)需求增速和產(chǎn)能周期的影響。預(yù)計(jì)從2024年起，這一估值差將會收斂，甚至電池行業(yè)的估值可能超越零部件。
季節(jié)性周期方面，盡管某些投資者擔(dān)憂產(chǎn)能利用率將因季節(jié)性因素而降低，但由于行業(yè)股價(jià)已大幅下跌且預(yù)期已調(diào)低，季節(jié)性因素對基本面的擾動將有限。考慮到行業(yè)基本無庫存，可能會出現(xiàn)淡季不淡的情形，目前被視為各細(xì)分行業(yè)低估值龍頭公司的購買時(shí)機(jī)。
產(chǎn)能和庫存的實(shí)際狀況顯示，產(chǎn)能利用率已觸底，預(yù)計(jì)將有所恢復(fù)。在電池出貨量的增長顯著弱于下游需求的增長背景下，2023年和2024年的產(chǎn)能利用率有所不同的預(yù)期，隔膜產(chǎn)能出清預(yù)計(jì)將持續(xù)到2024年下半年。
投資建議方面，推薦以消費(fèi)和動力需求為主導(dǎo)的電池賽道，在2024年展望中受益于人工智能（AI）技術(shù)提升的消費(fèi)類電池市場復(fù)蘇，以及低庫存下的動力電池市場增長。儲能行業(yè)則預(yù)計(jì)會經(jīng)歷一個(gè)低迷初期后逐步回暖。尤其推薦寧德時(shí)代(300750)，并關(guān)注珠海冠宇等相關(guān)企業(yè)。此外，還推薦電池、隔膜、結(jié)構(gòu)件、正極、電解液和負(fù)極這些主要賽道的龍頭公司。
新技術(shù)商業(yè)化預(yù)計(jì)2024年將是一些新技術(shù)落地的關(guān)鍵年份，例如復(fù)合集流體、芳綸涂覆、大圓柱電池、鈉電池等。建議關(guān)注這些賽道的相關(guān)企業(yè)進(jìn)展。
風(fēng)險(xiǎn)提示包括電動車銷量不達(dá)預(yù)期、上游原材料價(jià)格波動以及新技術(shù)商業(yè)化進(jìn)展不如預(yù)期等風(fēng)險(xiǎn)。
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風(fēng)險(xiǎn)提示：以上內(nèi)容僅作為作者或者嘉賓的觀點(diǎn)，不代表和訊的任何立場，不構(gòu)成與和訊相關(guān)的任何投資建議。在作出任何投資決定前，投資者應(yīng)根據(jù)自身情況考慮投資產(chǎn)品相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)因素，并于需要時(shí)咨詢專業(yè)投資顧問意見。和訊竭力但不能證實(shí)上述內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和原創(chuàng)性，對此和訊不做任何保證和承諾。
