睿咨得能源Rystad Energy日前透露，該公司從2021年6月至今發(fā)布了一系列能源服務(wù)深度報(bào)告，包括能源轉(zhuǎn)型、碳排放、低碳供應(yīng)鏈中的機(jī)遇和不同氣候情境下的油服產(chǎn)業(yè)。報(bào)告以低碳供應(yīng)鏈深度報(bào)告為基準(zhǔn)，摘選了太陽能光伏、陸地風(fēng)電和氫能的供應(yīng)鏈的核心觀點(diǎn)，更多供應(yīng)鏈如傳統(tǒng)油服、海上風(fēng)電、氫能、水電、核能、地?zé)岷虲CUS及所有論點(diǎn)數(shù)據(jù)請參照完整版深度報(bào)告。該報(bào)告還評估了主流低碳能源市場的供應(yīng)鏈現(xiàn)狀、全球可再生能源發(fā)電的總覽、供應(yīng)鏈主要公司的財(cái)務(wù)狀況（收入、EBITDA、股價(jià)和服務(wù)價(jià)格）和每個(gè)低碳供應(yīng)鏈未來幾年的預(yù)期發(fā)展趨勢。
目前全球約80% 的一次能源供應(yīng)來自化石燃料。如果國際社會(huì)要將全球變暖限制在比工業(yè)化前水平高出 1.8 攝氏度之內(nèi)，這需要在 2050 年前將溫室氣體凈排放量減少為零。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，當(dāng)前的能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)必須經(jīng)歷一個(gè)重大的轉(zhuǎn)型，以取代目前由化石燃料提供的大部分能源。
在1.8 攝氏度的情景下，預(yù)計(jì)到 2050 年化石燃料的份額將減半至 40% 左右。在此轉(zhuǎn)型過程中，可再生能源在全球能源結(jié)構(gòu)中的份額會(huì)不斷增加，其相應(yīng)的投資也會(huì)急劇增長。轉(zhuǎn)型的成功建立在與能源結(jié)構(gòu)對應(yīng)的強(qiáng)大服務(wù)供應(yīng)鏈。
能源投資的增量主要來自于可再生能源
2019 年全球能源投資總額超過 1 萬億美元，其中石油和天然氣占比大致75%。2019 年至 2030 年期間，油氣的主導(dǎo)地位將下降，所有投資增長都將來自其他領(lǐng)域。由于石油需求下滑削弱了上游公司對新勘探和開發(fā)項(xiàng)目的興趣，油氣支出的份額將在 2030 年降至 56%。從 2019 年到 2030 年，中下游的投資和支出預(yù)計(jì)將以負(fù) 2% 的復(fù)合年增長率下降。
為滿足未來十年的石油需求，仍需要對新油田開發(fā)進(jìn)行投資，但步伐將放緩，不會(huì)達(dá)到過去的水平。天然氣和液化天然氣預(yù)計(jì)將出現(xiàn)3% 的邊際增長，這與該行業(yè)不斷增長的需求一致。
本節(jié)涵蓋對油氣、太陽能光伏、核能、水電、風(fēng)能、地?zé)帷浜吞疾东@與儲(chǔ)存(CCS) 的投資。呈現(xiàn)值反映了 1.8°C 溫度情景下的投資水平，其中石油需求在 2026 年達(dá)到每天 1.04 億桶 (bpd) 的峰值。
太陽能光伏和陸上風(fēng)電仍將主導(dǎo)可再生能源投資
可再生能源領(lǐng)域的投資以太陽能和陸上風(fēng)能為主，2019 年 二者合計(jì)1580 億美元占可再生能源投資的 86%。這兩個(gè)細(xì)分市場都將在本十年實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長。到 2030 年，陸上風(fēng)電投資預(yù)計(jì)將比 2019 年翻一番，而太陽能光伏支出將以 7% 的復(fù)合年增長率 (CAGR) 更快增長。海上風(fēng)電投資也將出現(xiàn)強(qiáng)勁增長，復(fù)合年增長率為 15%。海上風(fēng)電僅占 2019 年可再生能源投資總額的 12%，到 2030 年將占所有可再生能源投資的 20% 以上。隨著海上風(fēng)電技術(shù)變得更具成本競爭力，其投資支出將激增，更好得支出項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)和開設(shè)大量海上地點(diǎn)安裝風(fēng)力渦輪機(jī)。地?zé)岬耐顿Y也將實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的增長，但其投資絕對量遠(yuǎn)低于其他可再生能源。
太陽能光伏和陸上風(fēng)電仍將主導(dǎo)可再生能源發(fā)電裝機(jī)量
2011年的公用事業(yè)規(guī)模大型可再生能源裝機(jī)容量創(chuàng)歷史新高。2021 年預(yù)估將安裝約177 GWAC，比 2020 年增加近 24%。太陽能光伏和陸上風(fēng)電的裝機(jī)容量分別為76 GWAC 和 75 GWAC 。
亞洲繼續(xù)保持絕對數(shù)量的首位，2011年預(yù)估裝機(jī)容量超過78 GWAC 。但陸上風(fēng)能和太陽能光伏的新增裝機(jī)容量相比2020年都大致下降17%。
在中國和越南的新項(xiàng)目的推動(dòng)下，亞洲海上風(fēng)電行業(yè)的裝機(jī)量可能會(huì)比去年增加兩倍。
太陽能光伏聚焦中國和印度風(fēng)能聚焦中國和歐洲
太陽能光伏的資本投資預(yù)計(jì)2011年將出現(xiàn)30% 的最高增長，總投資將突破 1000 億美元大關(guān)，其中超過 570 億美元的投資將來自亞洲。印度和哈薩克斯坦的投資預(yù)計(jì)將比去年翻一番，分別達(dá)到 130 億美元和 120 億美元。中國投資將繼續(xù)占據(jù)最高市場份額，占亞洲大陸年度資本支的44% 。
到2021 年，陸上風(fēng)電行業(yè)的資本投資也可能超過 1000 億美元。在德國、瑞典和英國正在開發(fā)的項(xiàng)目的推動(dòng)下，歐洲的投資增長最快，較上年增長了 66% 以上。
從2019 年開始，不太成熟的海上風(fēng)電市場繼續(xù)呈現(xiàn)同比正增長，2021 年的資本投資可能超過 500 億美元。在英國和法國的新發(fā)展推動(dòng)下，歐洲貢獻(xiàn)了該市場三分之一以上的投資。
中國繼續(xù)成為海上風(fēng)電行業(yè)的最大市場，預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)13% 的同比增長，達(dá)到 240 億美元。
可再生能源供應(yīng)商的營收一直在持續(xù)增長
自2014 年以來，隨著能源轉(zhuǎn)型繼續(xù)取得進(jìn)展，可再生能源供應(yīng)商的收入一直在持續(xù)增長，僅在 2018 年短暫小幅放緩。預(yù)計(jì) 2021 年將是頭部可再生能源供應(yīng)商收入增長的又一年。
太陽能光伏和氫能公司財(cái)報(bào)顯示，2020 年增長最快，收入比 2019 年增長 21%，其次是風(fēng)能公司，增長 18%。 CCS 公司的年增長率相對較低，為 9%，被少數(shù)公司拉低。
就絕對營收而言，太陽能和風(fēng)能供應(yīng)商遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于新興的CCS 和氫能供應(yīng)商。
丹麥風(fēng)力渦輪機(jī)制造商Vestas報(bào)告了 2021 年第三季度有史以來最高的季度收入，這得益于收購 MHI Vestas Offshore Wind 和更高的服務(wù)收入。隨著其運(yùn)營和維護(hù)服務(wù)業(yè)務(wù)的持續(xù)增長，其在印度的競爭對手Suzlon能源在過去連續(xù)五個(gè)季度公布了更高的收入。
在太陽能光伏企業(yè)中，晶澳太陽能和阿特斯太陽能報(bào)告今年季度收入持續(xù)增長，這得益于晶澳太陽能組件出貨量的增加和阿特斯太陽能的平均售價(jià)上漲。
能源服務(wù)價(jià)格飆升
自2014 年以來，開發(fā)可再生能源的成本一直在穩(wěn)步下降，因?yàn)閱挝粌r(jià)格下降，加上效率和生產(chǎn)力的提高，導(dǎo)致每美元投資的產(chǎn)出更高?？稍偕茉疵空淄呷萘康某杀驹谝?guī)模經(jīng)濟(jì)、學(xué)習(xí)曲線和技術(shù)進(jìn)步等因素的影響下逐步降低。
然而，過去一年的成本軌跡發(fā)生了變化。將開發(fā)能源的純投入因素（如材料、服務(wù)和勞動(dòng)力）分離出來，表明單價(jià)自2020 年下半年以來一直在攀升，并在 2021 年進(jìn)一步走強(qiáng)。
風(fēng)電單價(jià)上漲6%，太陽能單價(jià)上漲 12%，這種趨勢在未來幾年可能會(huì)持續(xù)。到 2023 年，年新的可再生能源產(chǎn)能預(yù)計(jì)將從 2019 年的 105 TW 增長到約 200 TW，這意味著可再生能源供應(yīng)鏈中的產(chǎn)能——包括風(fēng)力渦輪機(jī)和太陽能電池板制造商——將開始看到利用率最大化，從而產(chǎn)生潛在的價(jià)格飆升。加大的需求會(huì)促進(jìn)材料價(jià)格飆升，包括半導(dǎo)體、鋰、多晶硅、高端材料和合金。
綜上所述，睿咨得能源研究團(tuán)隊(duì)預(yù)測，在未來碳中和和能源轉(zhuǎn)型加速的大背景下，能源投資的增量幾乎都來自于可再生能源且其對應(yīng)投資在2030年左右會(huì)超過油氣投資，對應(yīng)的能源供應(yīng)鏈也會(huì)向低碳化轉(zhuǎn)變。太陽能光伏和陸上風(fēng)電將成為可再生能源中最主要的兩個(gè)增長板塊，而中國將在未來十年內(nèi)繼續(xù)領(lǐng)跑這兩個(gè)板塊。
睿咨得能源（Rystad Energy）是一家獨(dú)立的能源研究和商業(yè)信息公司，總部位于挪威奧斯陸。致力于為全球能源行業(yè)提供數(shù)據(jù)、工具、分析和咨詢服務(wù)。睿咨得能源的研究和服務(wù)覆蓋能源基本面以及全球和區(qū)域上游、油田服務(wù)和可再生能源行業(yè)。
目前全球約80% 的一次能源供應(yīng)來自化石燃料。如果國際社會(huì)要將全球變暖限制在比工業(yè)化前水平高出 1.8 攝氏度之內(nèi)，這需要在 2050 年前將溫室氣體凈排放量減少為零。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，當(dāng)前的能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)必須經(jīng)歷一個(gè)重大的轉(zhuǎn)型，以取代目前由化石燃料提供的大部分能源。
在1.8 攝氏度的情景下，預(yù)計(jì)到 2050 年化石燃料的份額將減半至 40% 左右。在此轉(zhuǎn)型過程中，可再生能源在全球能源結(jié)構(gòu)中的份額會(huì)不斷增加，其相應(yīng)的投資也會(huì)急劇增長。轉(zhuǎn)型的成功建立在與能源結(jié)構(gòu)對應(yīng)的強(qiáng)大服務(wù)供應(yīng)鏈。
能源投資的增量主要來自于可再生能源
2019 年全球能源投資總額超過 1 萬億美元，其中石油和天然氣占比大致75%。2019 年至 2030 年期間，油氣的主導(dǎo)地位將下降，所有投資增長都將來自其他領(lǐng)域。由于石油需求下滑削弱了上游公司對新勘探和開發(fā)項(xiàng)目的興趣，油氣支出的份額將在 2030 年降至 56%。從 2019 年到 2030 年，中下游的投資和支出預(yù)計(jì)將以負(fù) 2% 的復(fù)合年增長率下降。
為滿足未來十年的石油需求，仍需要對新油田開發(fā)進(jìn)行投資，但步伐將放緩，不會(huì)達(dá)到過去的水平。天然氣和液化天然氣預(yù)計(jì)將出現(xiàn)3% 的邊際增長，這與該行業(yè)不斷增長的需求一致。
本節(jié)涵蓋對油氣、太陽能光伏、核能、水電、風(fēng)能、地?zé)帷浜吞疾东@與儲(chǔ)存(CCS) 的投資。呈現(xiàn)值反映了 1.8°C 溫度情景下的投資水平，其中石油需求在 2026 年達(dá)到每天 1.04 億桶 (bpd) 的峰值。
太陽能光伏和陸上風(fēng)電仍將主導(dǎo)可再生能源投資
可再生能源領(lǐng)域的投資以太陽能和陸上風(fēng)能為主，2019 年 二者合計(jì)1580 億美元占可再生能源投資的 86%。這兩個(gè)細(xì)分市場都將在本十年實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長。到 2030 年，陸上風(fēng)電投資預(yù)計(jì)將比 2019 年翻一番，而太陽能光伏支出將以 7% 的復(fù)合年增長率 (CAGR) 更快增長。海上風(fēng)電投資也將出現(xiàn)強(qiáng)勁增長，復(fù)合年增長率為 15%。海上風(fēng)電僅占 2019 年可再生能源投資總額的 12%，到 2030 年將占所有可再生能源投資的 20% 以上。隨著海上風(fēng)電技術(shù)變得更具成本競爭力，其投資支出將激增，更好得支出項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)和開設(shè)大量海上地點(diǎn)安裝風(fēng)力渦輪機(jī)。地?zé)岬耐顿Y也將實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的增長，但其投資絕對量遠(yuǎn)低于其他可再生能源。
太陽能光伏和陸上風(fēng)電仍將主導(dǎo)可再生能源發(fā)電裝機(jī)量
2011年的公用事業(yè)規(guī)模大型可再生能源裝機(jī)容量創(chuàng)歷史新高。2021 年預(yù)估將安裝約177 GWAC，比 2020 年增加近 24%。太陽能光伏和陸上風(fēng)電的裝機(jī)容量分別為76 GWAC 和 75 GWAC 。
亞洲繼續(xù)保持絕對數(shù)量的首位，2011年預(yù)估裝機(jī)容量超過78 GWAC 。但陸上風(fēng)能和太陽能光伏的新增裝機(jī)容量相比2020年都大致下降17%。
在中國和越南的新項(xiàng)目的推動(dòng)下，亞洲海上風(fēng)電行業(yè)的裝機(jī)量可能會(huì)比去年增加兩倍。
太陽能光伏聚焦中國和印度風(fēng)能聚焦中國和歐洲
太陽能光伏的資本投資預(yù)計(jì)2011年將出現(xiàn)30% 的最高增長，總投資將突破 1000 億美元大關(guān)，其中超過 570 億美元的投資將來自亞洲。印度和哈薩克斯坦的投資預(yù)計(jì)將比去年翻一番，分別達(dá)到 130 億美元和 120 億美元。中國投資將繼續(xù)占據(jù)最高市場份額，占亞洲大陸年度資本支的44% 。
到2021 年，陸上風(fēng)電行業(yè)的資本投資也可能超過 1000 億美元。在德國、瑞典和英國正在開發(fā)的項(xiàng)目的推動(dòng)下，歐洲的投資增長最快，較上年增長了 66% 以上。
從2019 年開始，不太成熟的海上風(fēng)電市場繼續(xù)呈現(xiàn)同比正增長，2021 年的資本投資可能超過 500 億美元。在英國和法國的新發(fā)展推動(dòng)下，歐洲貢獻(xiàn)了該市場三分之一以上的投資。
中國繼續(xù)成為海上風(fēng)電行業(yè)的最大市場，預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)13% 的同比增長，達(dá)到 240 億美元。
可再生能源供應(yīng)商的營收一直在持續(xù)增長
自2014 年以來，隨著能源轉(zhuǎn)型繼續(xù)取得進(jìn)展，可再生能源供應(yīng)商的收入一直在持續(xù)增長，僅在 2018 年短暫小幅放緩。預(yù)計(jì) 2021 年將是頭部可再生能源供應(yīng)商收入增長的又一年。
太陽能光伏和氫能公司財(cái)報(bào)顯示，2020 年增長最快，收入比 2019 年增長 21%，其次是風(fēng)能公司，增長 18%。 CCS 公司的年增長率相對較低，為 9%，被少數(shù)公司拉低。
就絕對營收而言，太陽能和風(fēng)能供應(yīng)商遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于新興的CCS 和氫能供應(yīng)商。
丹麥風(fēng)力渦輪機(jī)制造商Vestas報(bào)告了 2021 年第三季度有史以來最高的季度收入，這得益于收購 MHI Vestas Offshore Wind 和更高的服務(wù)收入。隨著其運(yùn)營和維護(hù)服務(wù)業(yè)務(wù)的持續(xù)增長，其在印度的競爭對手Suzlon能源在過去連續(xù)五個(gè)季度公布了更高的收入。
在太陽能光伏企業(yè)中，晶澳太陽能和阿特斯太陽能報(bào)告今年季度收入持續(xù)增長，這得益于晶澳太陽能組件出貨量的增加和阿特斯太陽能的平均售價(jià)上漲。
能源服務(wù)價(jià)格飆升
自2014 年以來，開發(fā)可再生能源的成本一直在穩(wěn)步下降，因?yàn)閱挝粌r(jià)格下降，加上效率和生產(chǎn)力的提高，導(dǎo)致每美元投資的產(chǎn)出更高?？稍偕茉疵空淄呷萘康某杀驹谝?guī)模經(jīng)濟(jì)、學(xué)習(xí)曲線和技術(shù)進(jìn)步等因素的影響下逐步降低。
然而，過去一年的成本軌跡發(fā)生了變化。將開發(fā)能源的純投入因素（如材料、服務(wù)和勞動(dòng)力）分離出來，表明單價(jià)自2020 年下半年以來一直在攀升，并在 2021 年進(jìn)一步走強(qiáng)。
風(fēng)電單價(jià)上漲6%，太陽能單價(jià)上漲 12%，這種趨勢在未來幾年可能會(huì)持續(xù)。到 2023 年，年新的可再生能源產(chǎn)能預(yù)計(jì)將從 2019 年的 105 TW 增長到約 200 TW，這意味著可再生能源供應(yīng)鏈中的產(chǎn)能——包括風(fēng)力渦輪機(jī)和太陽能電池板制造商——將開始看到利用率最大化，從而產(chǎn)生潛在的價(jià)格飆升。加大的需求會(huì)促進(jìn)材料價(jià)格飆升，包括半導(dǎo)體、鋰、多晶硅、高端材料和合金。
綜上所述，睿咨得能源研究團(tuán)隊(duì)預(yù)測，在未來碳中和和能源轉(zhuǎn)型加速的大背景下，能源投資的增量幾乎都來自于可再生能源且其對應(yīng)投資在2030年左右會(huì)超過油氣投資，對應(yīng)的能源供應(yīng)鏈也會(huì)向低碳化轉(zhuǎn)變。太陽能光伏和陸上風(fēng)電將成為可再生能源中最主要的兩個(gè)增長板塊，而中國將在未來十年內(nèi)繼續(xù)領(lǐng)跑這兩個(gè)板塊。
睿咨得能源（Rystad Energy）是一家獨(dú)立的能源研究和商業(yè)信息公司，總部位于挪威奧斯陸。致力于為全球能源行業(yè)提供數(shù)據(jù)、工具、分析和咨詢服務(wù)。睿咨得能源的研究和服務(wù)覆蓋能源基本面以及全球和區(qū)域上游、油田服務(wù)和可再生能源行業(yè)。
