市場研究顯示，國內(nèi)電動車市場2020年下半年至今經(jīng)歷高速增長，在滲透率超30%的情況下仍維持可觀增速，而歐洲、美國市場滲透率相較國內(nèi)仍有較大提升空間，正處于政策推動與快速追趕過程中。因此，海外市場的新能源汽車市場需求充沛，潛能釋放得到快速發(fā)展，市場空間蔚為可觀。
海外新能源汽車市場需求潛能迸發(fā)，為國內(nèi)新能源汽車領(lǐng)域的企業(yè)延伸海外業(yè)務(wù)觸角和開拓國際化業(yè)務(wù)版圖帶來有利機(jī)會，從而促使其在角逐新能源汽車發(fā)展浪潮的競賽中進(jìn)一步占據(jù)先機(jī)，錨定戰(zhàn)略制勝點(diǎn)。
引人注意的是，國內(nèi)換電設(shè)備龍頭瀚川智能(688022.SH)正是開拓海外市場的佼佼者。近年來，瀚川智能在穩(wěn)固國內(nèi)行業(yè)領(lǐng)先地位的同時，其海外業(yè)務(wù)布局進(jìn)展顯著，國際化戰(zhàn)略布局持續(xù)取得豐碩成果。
公開資料顯示，瀚川智能不斷加大在研發(fā)上的投入，企業(yè)創(chuàng)新能力不斷提升，持續(xù)加大在汽車設(shè)備、鋰電設(shè)備和充換電設(shè)備領(lǐng)域的研究開發(fā)力度，積累了一定的技術(shù)優(yōu)勢和產(chǎn)品優(yōu)勢。2023年半年報顯示，公司期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入71,384.60萬元，同比增長96.57%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤2,960.85萬元，同比增加172.27%。
分析人士認(rèn)為，營收及扣非歸母凈利潤的雙雙上漲，一方面是受益于新能源汽車產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展所帶來的電池、充換電智能等需求爆發(fā)，另一方面與公司前瞻布局新能源電池設(shè)備、充電換設(shè)備等高成長賽道不無關(guān)系?？紤]到行業(yè)處于朝陽期，疊加公司戰(zhàn)略規(guī)劃清晰、技術(shù)創(chuàng)新能力強(qiáng)等優(yōu)勢，中信證券、東吳證券等多家機(jī)構(gòu)給予瀚川智能“增持”“買入”投資評級。
持續(xù)加大海外業(yè)務(wù)拓展 加速“出海”計(jì)劃揚(yáng)帆起航
值得關(guān)注的是，瀚川智能經(jīng)過長期的專注耕耘，在構(gòu)筑起行業(yè)領(lǐng)先地位的同時，積淀起一大批國際知名客戶，這為其進(jìn)軍國際市場奠定起扎實(shí)穩(wěn)固的客戶基礎(chǔ)。
公開資料顯示，瀚川智能的客戶主要為泰科電子、大陸集團(tuán)、博世、電裝、莫仕、安波福、法雷奧等全球一線汽車零部件廠商，以及比亞迪、匯川技術(shù)、富臨精工等國內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)。與全世界優(yōu)秀的汽車智能制造設(shè)備廠商同臺競技，并憑借自身技術(shù)優(yōu)勢與服務(wù)能力，瀚川智能躋身全球一線汽車設(shè)備供應(yīng)商行列。
進(jìn)一步來看，瀚川智能積極響應(yīng)國家“走出去”發(fā)展戰(zhàn)略及“一帶一路”倡議，拓展“一帶一路”沿線國家市場，布局國際市場實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，逐步形成公司新的利潤增長點(diǎn)。
根據(jù)近期互動平臺信息，瀚川智能在泰國進(jìn)行業(yè)務(wù)布局，仍將圍繞汽車電動化、智能化的主航道戰(zhàn)略，重點(diǎn)發(fā)展汽車、新能源以及充換電相關(guān)業(yè)務(wù)。
頗為引人注意的是，公司是國內(nèi)智能制造裝備行業(yè)為數(shù)不多的與國外一線同行競爭的企業(yè)，在公司上市之前就已布局海外市場，具備較強(qiáng)的海外市場先發(fā)優(yōu)勢。從2022年年報來看，其海外業(yè)務(wù)報告期內(nèi)再創(chuàng)新高。具體來看，公司2022年海外業(yè)務(wù)收入22,855.76萬元，同比增長43.60%，在主營業(yè)務(wù)收入中占比達(dá)20.08%；海外業(yè)務(wù)收入毛利率為45.20%，同比增加21.46個百分點(diǎn)。
據(jù)悉，進(jìn)入2023年，瀚川智能電池設(shè)備板塊已成功落地海外客戶。瀚川智能表示，公司將繼續(xù)加大海外業(yè)務(wù)拓展，除深耕海外的的汽車裝備業(yè)務(wù)外，公司將重點(diǎn)關(guān)注海外鋰電設(shè)備市場與充換電設(shè)備市場，加速“出海”計(jì)劃。
在手訂單充沛、生產(chǎn)任務(wù)飽滿 有望支撐未來業(yè)績穩(wěn)健增長
上半年業(yè)績的同比上漲，不僅折射出瀚川智能聚焦新能源及汽車“電動化、智能化”主航道戰(zhàn)略的成功，也凸顯出公司在技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品交付、銷售布局、管理提升等維度全方位促進(jìn)經(jīng)營提升取得了質(zhì)的飛躍。
業(yè)內(nèi)人士表示，立足現(xiàn)在看未來，這一成績的取得對瀚川智能而言，或許只是一個開始，市場有理由對公司的未來發(fā)展持更樂觀態(tài)度，其中在手訂單便是觀察的重要切入口。
根據(jù)公開數(shù)據(jù)，截至半年報披露日，瀚川智能在手訂單總金額為28.78億元(含稅)，其中電池智能裝備在手訂單15億元，占比52.12%；充換電智能裝備在手訂單10.47億元，占比36.38%；汽車智能裝備在手訂單3.31億元，占比11.50%。如果按照30%的毛利率(選取原因：公司近幾年綜合毛利率均在30%左右)粗略估算，若上述在手訂單正常執(zhí)行，則理想狀態(tài)下預(yù)計(jì)可為公司貢獻(xiàn)8.6億元利潤。
為了保證產(chǎn)能穩(wěn)步提升并穩(wěn)定滿足客戶需求，瀚川智能持續(xù)在人員擴(kuò)充、基地建設(shè)、供應(yīng)鏈布局等維度發(fā)力。
具體來看，為適配產(chǎn)能和保證快速交付，公司持續(xù)以模塊化、班組式方式建立培養(yǎng)、培訓(xùn)機(jī)制，快速擴(kuò)充成熟人才。同時，公司建設(shè)了諸暨+蘇州換電生產(chǎn)基地，形成年產(chǎn)680臺套換電設(shè)備產(chǎn)能，報告期新建設(shè)寧夏換電生產(chǎn)基地并達(dá)到投產(chǎn)狀態(tài)。此外，瀚川智能立足多元化的供應(yīng)鏈布局，通過對現(xiàn)有長交期物料建立安全庫存，與核心零部件供應(yīng)商建立戰(zhàn)略合作等多種方式保障供應(yīng)鏈安全，更好夯實(shí)了與供應(yīng)端廠商的深入合作關(guān)系，保障產(chǎn)品及時交付。
敏銳洞察市場需求 換電滲透率提升主動擁抱成長藍(lán)海
作為國內(nèi)汽車智能裝備龍頭，瀚川智能管理層商業(yè)眼光獨(dú)到，在保證基本盤業(yè)務(wù)穩(wěn)中向好的同時，強(qiáng)勢切入換電賽道，這也順勢成為公司打造又一增長曲線的重要破局之道。
浙商證券研報顯示，新能源汽車加速滲透，帶動換電需求不斷提升，預(yù)計(jì)2023年至2025年國內(nèi)換電市場規(guī)模別為53億元、113億元、253億元，至2025年換電站銷量將超1萬臺，乘用車、商用車換電站市場規(guī)模分別為86億元、167億元，四年行業(yè)年復(fù)合增速超126%。
行業(yè)確定性較強(qiáng)的發(fā)展前景，無疑為瀚川智能良好的發(fā)展趨勢提供了優(yōu)質(zhì)的土壤。今年上半年，公司充換電智能裝備業(yè)務(wù)表現(xiàn)較為亮眼，公司獲得了“2023中國換電技術(shù)創(chuàng)新大獎”等行業(yè)內(nèi)認(rèn)可的獎項(xiàng)，展現(xiàn)出行業(yè)對公司換電產(chǎn)品和技術(shù)實(shí)力的認(rèn)可，同時公司生產(chǎn)制造的換電站適配多款乘用車和商用車旗下新能源換電車型，如北汽汽車、吉利汽車、一汽解放等品牌，且報告期內(nèi)，瀚川智能重點(diǎn)達(dá)成了與國家電網(wǎng)、中國石油以及徐工集團(tuán)等客戶的合作，并就新能源重卡充換電業(yè)務(wù)與四川蜀道集團(tuán)達(dá)成戰(zhàn)略合作，共同打造充換電整體解決方案，驅(qū)動公司發(fā)展長期向好。
此外，瀚川智能重視研發(fā)，創(chuàng)新成果顯著。2023年半年報顯示，公司上半年研發(fā)投入同比上漲67.05%。
具體來看，今年上半年公司研發(fā)投入4,856.38萬元，同比增長67.05%，占營業(yè)收入的比例為6.80%，極大提高了公司產(chǎn)品競爭力。同時瀚川智能新增申請專利95項(xiàng)，其中發(fā)明專利24項(xiàng)，新獲得授權(quán)專利84項(xiàng)，其中發(fā)明專利5項(xiàng)，通過專利布局建立深厚的技術(shù)壁壘和市場壁壘，為公司未來能夠持續(xù)創(chuàng)造具有核心優(yōu)勢的領(lǐng)先產(chǎn)品奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
反觀具體研發(fā)成果方面，半年報顯示，報告期內(nèi)公司新能源汽車扁線電機(jī)定子標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)線第一階段設(shè)備開發(fā)完成并發(fā)布，第二階段設(shè)備已完成開發(fā)并具備打樣能力；在脈沖強(qiáng)磁技術(shù)的研發(fā)中，目前第二臺原理樣機(jī)模塊已搭建完成，處于整體驗(yàn)證階段；適用于商用車的高功率版充電機(jī)產(chǎn)品具備批量生產(chǎn)能力。
在鋰電設(shè)備領(lǐng)域，公司完成120A/200A/240A等高精度數(shù)字電源的開發(fā)及上市，對15A/30A/60A等大圓柱電源完成了優(yōu)化迭代；自主研發(fā)了大圓柱水冷容量一體機(jī)，已完成原理樣機(jī)的研發(fā)；完成并發(fā)布全極耳大圓柱裝配線。
在充換電設(shè)備領(lǐng)域，公司研發(fā)了底盤式和側(cè)向式商用車充換電站，推出了移動能源車和商用車平行式充換電站，迭代了頂?shù)跏缴逃密嚦鋼Q電站。針對換電核心部件，完成乘用車電池螺栓式鎖止機(jī)構(gòu)壽命測試，使用壽命超行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)3倍以上；商用車換電機(jī)器人目前已實(shí)現(xiàn)大批量交付使用；針對運(yùn)營終端、換電運(yùn)維平臺，已完成站控系統(tǒng)和云管理平臺的迭代升級。
面向未來，瀚川智能表示，公司將繼續(xù)主動擁抱市場發(fā)展趨勢，把握市場戰(zhàn)略機(jī)會，中長期立志成為智能電動化汽車、新能源領(lǐng)域的高科技實(shí)體企業(yè)，長期將致力于科技創(chuàng)新，打造一流的產(chǎn)品和服務(wù)，成就客戶，為社會進(jìn)步做出卓越貢獻(xiàn)。
海外新能源汽車市場需求潛能迸發(fā)，為國內(nèi)新能源汽車領(lǐng)域的企業(yè)延伸海外業(yè)務(wù)觸角和開拓國際化業(yè)務(wù)版圖帶來有利機(jī)會，從而促使其在角逐新能源汽車發(fā)展浪潮的競賽中進(jìn)一步占據(jù)先機(jī)，錨定戰(zhàn)略制勝點(diǎn)。
引人注意的是，國內(nèi)換電設(shè)備龍頭瀚川智能(688022.SH)正是開拓海外市場的佼佼者。近年來，瀚川智能在穩(wěn)固國內(nèi)行業(yè)領(lǐng)先地位的同時，其海外業(yè)務(wù)布局進(jìn)展顯著，國際化戰(zhàn)略布局持續(xù)取得豐碩成果。
公開資料顯示，瀚川智能不斷加大在研發(fā)上的投入，企業(yè)創(chuàng)新能力不斷提升，持續(xù)加大在汽車設(shè)備、鋰電設(shè)備和充換電設(shè)備領(lǐng)域的研究開發(fā)力度，積累了一定的技術(shù)優(yōu)勢和產(chǎn)品優(yōu)勢。2023年半年報顯示，公司期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入71,384.60萬元，同比增長96.57%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤2,960.85萬元，同比增加172.27%。
分析人士認(rèn)為，營收及扣非歸母凈利潤的雙雙上漲，一方面是受益于新能源汽車產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展所帶來的電池、充換電智能等需求爆發(fā)，另一方面與公司前瞻布局新能源電池設(shè)備、充電換設(shè)備等高成長賽道不無關(guān)系?？紤]到行業(yè)處于朝陽期，疊加公司戰(zhàn)略規(guī)劃清晰、技術(shù)創(chuàng)新能力強(qiáng)等優(yōu)勢，中信證券、東吳證券等多家機(jī)構(gòu)給予瀚川智能“增持”“買入”投資評級。
持續(xù)加大海外業(yè)務(wù)拓展 加速“出海”計(jì)劃揚(yáng)帆起航
值得關(guān)注的是，瀚川智能經(jīng)過長期的專注耕耘，在構(gòu)筑起行業(yè)領(lǐng)先地位的同時，積淀起一大批國際知名客戶，這為其進(jìn)軍國際市場奠定起扎實(shí)穩(wěn)固的客戶基礎(chǔ)。
公開資料顯示，瀚川智能的客戶主要為泰科電子、大陸集團(tuán)、博世、電裝、莫仕、安波福、法雷奧等全球一線汽車零部件廠商，以及比亞迪、匯川技術(shù)、富臨精工等國內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)。與全世界優(yōu)秀的汽車智能制造設(shè)備廠商同臺競技，并憑借自身技術(shù)優(yōu)勢與服務(wù)能力，瀚川智能躋身全球一線汽車設(shè)備供應(yīng)商行列。
進(jìn)一步來看，瀚川智能積極響應(yīng)國家“走出去”發(fā)展戰(zhàn)略及“一帶一路”倡議，拓展“一帶一路”沿線國家市場，布局國際市場實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，逐步形成公司新的利潤增長點(diǎn)。
根據(jù)近期互動平臺信息，瀚川智能在泰國進(jìn)行業(yè)務(wù)布局，仍將圍繞汽車電動化、智能化的主航道戰(zhàn)略，重點(diǎn)發(fā)展汽車、新能源以及充換電相關(guān)業(yè)務(wù)。
頗為引人注意的是，公司是國內(nèi)智能制造裝備行業(yè)為數(shù)不多的與國外一線同行競爭的企業(yè)，在公司上市之前就已布局海外市場，具備較強(qiáng)的海外市場先發(fā)優(yōu)勢。從2022年年報來看，其海外業(yè)務(wù)報告期內(nèi)再創(chuàng)新高。具體來看，公司2022年海外業(yè)務(wù)收入22,855.76萬元，同比增長43.60%，在主營業(yè)務(wù)收入中占比達(dá)20.08%；海外業(yè)務(wù)收入毛利率為45.20%，同比增加21.46個百分點(diǎn)。
據(jù)悉，進(jìn)入2023年，瀚川智能電池設(shè)備板塊已成功落地海外客戶。瀚川智能表示，公司將繼續(xù)加大海外業(yè)務(wù)拓展，除深耕海外的的汽車裝備業(yè)務(wù)外，公司將重點(diǎn)關(guān)注海外鋰電設(shè)備市場與充換電設(shè)備市場，加速“出海”計(jì)劃。
在手訂單充沛、生產(chǎn)任務(wù)飽滿 有望支撐未來業(yè)績穩(wěn)健增長
上半年業(yè)績的同比上漲，不僅折射出瀚川智能聚焦新能源及汽車“電動化、智能化”主航道戰(zhàn)略的成功，也凸顯出公司在技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品交付、銷售布局、管理提升等維度全方位促進(jìn)經(jīng)營提升取得了質(zhì)的飛躍。
業(yè)內(nèi)人士表示，立足現(xiàn)在看未來，這一成績的取得對瀚川智能而言，或許只是一個開始，市場有理由對公司的未來發(fā)展持更樂觀態(tài)度，其中在手訂單便是觀察的重要切入口。
根據(jù)公開數(shù)據(jù)，截至半年報披露日，瀚川智能在手訂單總金額為28.78億元(含稅)，其中電池智能裝備在手訂單15億元，占比52.12%；充換電智能裝備在手訂單10.47億元，占比36.38%；汽車智能裝備在手訂單3.31億元，占比11.50%。如果按照30%的毛利率(選取原因：公司近幾年綜合毛利率均在30%左右)粗略估算，若上述在手訂單正常執(zhí)行，則理想狀態(tài)下預(yù)計(jì)可為公司貢獻(xiàn)8.6億元利潤。
為了保證產(chǎn)能穩(wěn)步提升并穩(wěn)定滿足客戶需求，瀚川智能持續(xù)在人員擴(kuò)充、基地建設(shè)、供應(yīng)鏈布局等維度發(fā)力。
具體來看，為適配產(chǎn)能和保證快速交付，公司持續(xù)以模塊化、班組式方式建立培養(yǎng)、培訓(xùn)機(jī)制，快速擴(kuò)充成熟人才。同時，公司建設(shè)了諸暨+蘇州換電生產(chǎn)基地，形成年產(chǎn)680臺套換電設(shè)備產(chǎn)能，報告期新建設(shè)寧夏換電生產(chǎn)基地并達(dá)到投產(chǎn)狀態(tài)。此外，瀚川智能立足多元化的供應(yīng)鏈布局，通過對現(xiàn)有長交期物料建立安全庫存，與核心零部件供應(yīng)商建立戰(zhàn)略合作等多種方式保障供應(yīng)鏈安全，更好夯實(shí)了與供應(yīng)端廠商的深入合作關(guān)系，保障產(chǎn)品及時交付。
敏銳洞察市場需求 換電滲透率提升主動擁抱成長藍(lán)海
作為國內(nèi)汽車智能裝備龍頭，瀚川智能管理層商業(yè)眼光獨(dú)到，在保證基本盤業(yè)務(wù)穩(wěn)中向好的同時，強(qiáng)勢切入換電賽道，這也順勢成為公司打造又一增長曲線的重要破局之道。
浙商證券研報顯示，新能源汽車加速滲透，帶動換電需求不斷提升，預(yù)計(jì)2023年至2025年國內(nèi)換電市場規(guī)模別為53億元、113億元、253億元，至2025年換電站銷量將超1萬臺，乘用車、商用車換電站市場規(guī)模分別為86億元、167億元，四年行業(yè)年復(fù)合增速超126%。
行業(yè)確定性較強(qiáng)的發(fā)展前景，無疑為瀚川智能良好的發(fā)展趨勢提供了優(yōu)質(zhì)的土壤。今年上半年，公司充換電智能裝備業(yè)務(wù)表現(xiàn)較為亮眼，公司獲得了“2023中國換電技術(shù)創(chuàng)新大獎”等行業(yè)內(nèi)認(rèn)可的獎項(xiàng)，展現(xiàn)出行業(yè)對公司換電產(chǎn)品和技術(shù)實(shí)力的認(rèn)可，同時公司生產(chǎn)制造的換電站適配多款乘用車和商用車旗下新能源換電車型，如北汽汽車、吉利汽車、一汽解放等品牌，且報告期內(nèi)，瀚川智能重點(diǎn)達(dá)成了與國家電網(wǎng)、中國石油以及徐工集團(tuán)等客戶的合作，并就新能源重卡充換電業(yè)務(wù)與四川蜀道集團(tuán)達(dá)成戰(zhàn)略合作，共同打造充換電整體解決方案，驅(qū)動公司發(fā)展長期向好。
此外，瀚川智能重視研發(fā)，創(chuàng)新成果顯著。2023年半年報顯示，公司上半年研發(fā)投入同比上漲67.05%。
具體來看，今年上半年公司研發(fā)投入4,856.38萬元，同比增長67.05%，占營業(yè)收入的比例為6.80%，極大提高了公司產(chǎn)品競爭力。同時瀚川智能新增申請專利95項(xiàng)，其中發(fā)明專利24項(xiàng)，新獲得授權(quán)專利84項(xiàng)，其中發(fā)明專利5項(xiàng)，通過專利布局建立深厚的技術(shù)壁壘和市場壁壘，為公司未來能夠持續(xù)創(chuàng)造具有核心優(yōu)勢的領(lǐng)先產(chǎn)品奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
反觀具體研發(fā)成果方面，半年報顯示，報告期內(nèi)公司新能源汽車扁線電機(jī)定子標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)線第一階段設(shè)備開發(fā)完成并發(fā)布，第二階段設(shè)備已完成開發(fā)并具備打樣能力；在脈沖強(qiáng)磁技術(shù)的研發(fā)中，目前第二臺原理樣機(jī)模塊已搭建完成，處于整體驗(yàn)證階段；適用于商用車的高功率版充電機(jī)產(chǎn)品具備批量生產(chǎn)能力。
在鋰電設(shè)備領(lǐng)域，公司完成120A/200A/240A等高精度數(shù)字電源的開發(fā)及上市，對15A/30A/60A等大圓柱電源完成了優(yōu)化迭代；自主研發(fā)了大圓柱水冷容量一體機(jī)，已完成原理樣機(jī)的研發(fā)；完成并發(fā)布全極耳大圓柱裝配線。
在充換電設(shè)備領(lǐng)域，公司研發(fā)了底盤式和側(cè)向式商用車充換電站，推出了移動能源車和商用車平行式充換電站，迭代了頂?shù)跏缴逃密嚦鋼Q電站。針對換電核心部件，完成乘用車電池螺栓式鎖止機(jī)構(gòu)壽命測試，使用壽命超行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)3倍以上；商用車換電機(jī)器人目前已實(shí)現(xiàn)大批量交付使用；針對運(yùn)營終端、換電運(yùn)維平臺，已完成站控系統(tǒng)和云管理平臺的迭代升級。
面向未來，瀚川智能表示，公司將繼續(xù)主動擁抱市場發(fā)展趨勢，把握市場戰(zhàn)略機(jī)會，中長期立志成為智能電動化汽車、新能源領(lǐng)域的高科技實(shí)體企業(yè)，長期將致力于科技創(chuàng)新，打造一流的產(chǎn)品和服務(wù)，成就客戶，為社會進(jìn)步做出卓越貢獻(xiàn)。
