根據(jù)三峽集團(tuán)此前的戰(zhàn)略規(guī)劃，該集團(tuán)在立足大水電業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，也在尋求“十四五”期間新的利潤增長點(diǎn)，規(guī)劃之一即大規(guī)模布局儲能業(yè)務(wù)。在三峽集團(tuán)多個(gè)子公司已投資進(jìn)入儲能領(lǐng)域的背景之下，此次三峽水利與贛鋒鋰業(yè)的合作，被視為三峽集團(tuán)在儲能業(yè)務(wù)領(lǐng)域的又一重要落子。
大規(guī)模布局儲能業(yè)務(wù)
據(jù)三峽水利公布的信息，此次合資設(shè)立的電池資產(chǎn)管理公司，初始注冊資本金擬暫定為20億元，遠(yuǎn)期規(guī)劃50億元。其中，三峽水利與贛鋒鋰業(yè)各認(rèn)繳6億元，各持股30%，并列第一大股東；三峽水利控股股東長江電力擬認(rèn)繳3億元，持股15%；三峽水利關(guān)聯(lián)企業(yè)綠色基金管理公司擬認(rèn)繳5億元，持股25%。
東吳證券研究員劉博認(rèn)為，三峽水利與贛鋒鋰業(yè)合資成立這家公司的目的在于高效整合各方優(yōu)勢，推動和深化在新型儲能、交通電動化等領(lǐng)域的合作。長遠(yuǎn)來看，此舉有利于三峽水利開展綜合能源、新型儲能、電動重卡充換儲用一體化、船舶電動化等鋰電應(yīng)用業(yè)務(wù)，并打造鋰電池全生命周期解決方案和標(biāo)準(zhǔn)化電池產(chǎn)品，進(jìn)一步擴(kuò)大鋰電池規(guī)?；瘧?yīng)用效益，與三峽水利配售電業(yè)務(wù)和綜合能源業(yè)務(wù)有較高協(xié)同性。
作為A股市場熱門之一，儲能是眾多上市公司青睞的布局方向。一個(gè)重要背景是，今年3月國家發(fā)展改革委、國家能源局印發(fā)了《“十四五”新型儲能發(fā)展實(shí)施方案》，明確了發(fā)展新型儲能的目標(biāo)和重點(diǎn)任務(wù)。即到2025年，新型儲能由商業(yè)化初期步入規(guī)?；l(fā)展階段；到2030年，新型儲能全面市場化發(fā)展。
儲能產(chǎn)業(yè)由此迎來重磅利好。而梳理三峽集團(tuán)的投資動向可以看到，近年來三峽集團(tuán)以參股、合資等形式，已在儲能賽道頻頻落子。
今年3月，長江電力、三峽集團(tuán)與永泰能源簽署合作協(xié)議，擬共同出資在河南全省投資建設(shè)儲能項(xiàng)目及其他新能源項(xiàng)目，合資公司預(yù)計(jì)到2030年投資建設(shè)和運(yùn)營管理的儲能項(xiàng)目和其他新能源項(xiàng)目總裝機(jī)規(guī)模達(dá)到1000萬千瓦。
去年底，三峽集團(tuán)首個(gè)獨(dú)立儲能電站、山東省首批儲能示范項(xiàng)目——三峽能源慶云儲能電站示范項(xiàng)目首期工程成功并網(wǎng)，該項(xiàng)目位于山東省德州市慶云縣，由三峽集團(tuán)所屬中國三峽新能源(集團(tuán))股份有限公司投資建設(shè)，項(xiàng)目規(guī)劃總?cè)萘?00兆瓦/600兆瓦時(shí)(即最大充放電功率達(dá)300兆瓦，總儲容量達(dá)600兆瓦時(shí))，可儲存的電能相當(dāng)于裝機(jī)容量60萬千瓦發(fā)電廠1小時(shí)的發(fā)電量。
國家電投、華能集團(tuán)、中能建等眾多央企也在加大對儲能項(xiàng)目的投資力度。例如，國家電投海陽101MW/202MWh儲能示范項(xiàng)目送電完成，標(biāo)志著該項(xiàng)目正式進(jìn)入并網(wǎng)試運(yùn)行階段；華能集團(tuán)所屬華能清能院自主研發(fā)的100MW/200MWh獨(dú)立儲能電站在華能黃臺電廠實(shí)現(xiàn)全容量并網(wǎng)，標(biāo)志著全球首座百兆瓦級分散控制儲能電站正式投運(yùn)。
值得注意的是，儲能產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋設(shè)備、安裝、運(yùn)營全環(huán)節(jié)，主要包括上游設(shè)備廠商、中游系統(tǒng)集成及安裝、下游終端客戶。這其中，儲能電池是上市公司布局的重點(diǎn)領(lǐng)域之一。
高工產(chǎn)業(yè)研究院統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2021年國內(nèi)儲能電池出貨量48Gwh，同比增長2.6倍。從國內(nèi)主要企業(yè)的出貨情況來看，寧德時(shí)代、比亞迪、中天儲能、南都電源占據(jù)前四。其中，儲能鋰電池兩大廠商寧德時(shí)代和比亞迪在2021年均實(shí)現(xiàn)相關(guān)業(yè)務(wù)的高速增長。除上述企業(yè)外，億緯鋰能、科士達(dá)、國軒高科等企業(yè)也紛紛加大對儲能賽道的投入。
能否迎來新增長點(diǎn)
財(cái)報(bào)顯示，截至2021年年底，三峽集團(tuán)可控裝機(jī)1.09億千瓦，資產(chǎn)規(guī)模1.15萬億元，資產(chǎn)負(fù)債率51.7%。三峽集團(tuán)建有6座世界級水利水電工程——烏東德、白鶴灘、溪洛渡、向家壩、三峽、葛洲壩水電站，這6座水電站已投產(chǎn)的發(fā)電機(jī)組為101臺，裝機(jī)總量為6200多萬千瓦，約占全國水電裝機(jī)容量的16%。
此次三峽水利與贛鋒鋰業(yè)的合作，被視為三峽集團(tuán)在儲能業(yè)務(wù)領(lǐng)域的關(guān)鍵一步。從合作雙方的經(jīng)營及業(yè)績層面看，目前，贛鋒鋰業(yè)鋰電池業(yè)務(wù)已布局消費(fèi)類電池、TWS電池、動力/儲能電池以及固態(tài)電池等各領(lǐng)域的技術(shù)路徑方向。2021年贛鋒鋰業(yè)電池板塊營業(yè)收入同比增長59%至20.22億元，毛利潤由1.95億元增長至2.42億元，同比增長24%。2022年第一季度，贛鋒鋰業(yè)營業(yè)收入53.65億元，同比增長233.91%，歸母凈利潤35.25億元，同比增長640.41%。
贛鋒鋰業(yè)也在重點(diǎn)布局電池回收，以鞏固關(guān)鍵電池原材料保障能力。官方數(shù)據(jù)顯示，贛鋒鋰業(yè)2021全年回收處理退役電池、電芯、極片及粉末等總計(jì)25800 噸，回收鎳鈷錳總量 2700 噸，產(chǎn)出三元前驅(qū)體 5500噸，鎳鈷錳綜合回收率大于98%，回收氯化鋰 3700 噸、鋰收率大于 90%。該公司預(yù)計(jì)至2023年磷酸鐵鋰處理能力達(dá)5萬噸，三元電池處理能力達(dá) 5 萬噸，形成回收電池料產(chǎn)電池級碳酸鋰 5000 噸、三元前驅(qū)體2萬噸。
三峽水利方面，2022年第一季度三峽水利營業(yè)收入23.02億元，同比增長12.03%，歸母凈利潤985.91萬元，同比減少93.81%。
平安證券認(rèn)為，在政策的推動之下，未來新型儲能的商業(yè)模式有望逐步構(gòu)建成熟，“十四五”期間將迎來大規(guī)模發(fā)展。全球市場來看，隨著應(yīng)用場景不斷豐富和經(jīng)濟(jì)性逐漸顯現(xiàn)，新型儲能將迎來快速發(fā)展期。
中信證券認(rèn)為，根據(jù)不同應(yīng)用場景的政策要求和配儲需求，預(yù)計(jì)2021年至2025年全球儲能市場有望伴隨能源轉(zhuǎn)型與下游電力需求建設(shè)節(jié)奏，釋放大量儲能建設(shè)需求。
華安證券的一份研究報(bào)告稱，僅從需求端來看，在光伏、風(fēng)能發(fā)電加速并網(wǎng)的背景下，需要對應(yīng)配套儲能系統(tǒng)以應(yīng)對發(fā)電波動性。此外，5G基站建設(shè)需求也推動儲能鋰電需求進(jìn)一步放量。因此，綜合預(yù)計(jì)，2025年全球儲能鋰電新增裝機(jī)有望達(dá)到163Gwh，2021年至2025年復(fù)合年均增長率有望達(dá)到41%。
基于上述行業(yè)發(fā)展前景，多家投資機(jī)構(gòu)對三峽水利與贛鋒鋰業(yè)這兩家優(yōu)質(zhì)上市公司的合作及未來業(yè)績增長長期看好。
