解決電動(dòng)車的充電痛點(diǎn)——換電模式

目前換電模式的發(fā)展仍在初段，從國(guó)內(nèi)的換電站安裝總量可見，當(dāng)前充電樁已達(dá)接近過(guò)十萬(wàn)臺(tái)，但換電站安裝總量只有約1,500座，由此可見，國(guó)內(nèi)的補(bǔ)能方案是以充電樁為主體。不過(guò)，從消費(fèi)端角度看，換電站只需三至五分鐘便能完成整個(gè)程序，市面上的充電樁慢則六至八個(gè)小時(shí)，快則15分鐘，換電模式將可減少時(shí)間成本。而且換電模式亦可把購(gòu)車成本降低，以使用成本替代，例如電動(dòng)車廠蔚來(lái)汽車 (NIO) 早已推出電池租用服務(wù) (Battery as a Service) 一段時(shí)間，該公司是目前換電模式推行得最快的運(yùn)營(yíng)商企業(yè)。

Figure 1 天風(fēng)證券研究所

換電模式現(xiàn)階段滲透率仍偏低，原因是電池的標(biāo)準(zhǔn)化仍然未能完善地實(shí)行，其中因?yàn)檎噺S的電池差異大，有不同的電池技術(shù)如圓柱型、方型及刀片型等，加上投資換電站的成本比充電樁高太多，同時(shí)電池的擁有權(quán)屬于購(gòu)車主，導(dǎo)致電池廠難以控制回收電池的時(shí)間點(diǎn)。筆者相信隨著電動(dòng)車滲透率提升，換電車款量將會(huì)增加，使標(biāo)準(zhǔn)化電池的可行性提高，近年可見不同企業(yè)紛紛投入換電模式的發(fā)展。

換電模式的痛點(diǎn)及優(yōu)勢(shì)

其實(shí)換電模式早于十多年前已在國(guó)內(nèi)進(jìn)行試水溫階段，國(guó)家電網(wǎng)在工作會(huì)議上曾提出過(guò)以「換電為主，充電為輔」的路線，奈何明顯在電動(dòng)車滲透率偏低的環(huán)境下，這種高投資成本的營(yíng)運(yùn)模式似乎時(shí)機(jī)未成熟，一般單個(gè)換電站的投資成本有逾百萬(wàn)元人民幣，比起一個(gè)數(shù)千元的充電樁確實(shí)差距太大。始終換電站就像油站般講求服務(wù)次數(shù)，昂貴的投資額將拉長(zhǎng)回報(bào)期，因此其后政策很快便轉(zhuǎn)向?yàn)椤赋潆姙橹?，換電為輔」的發(fā)展方向。直至近年電動(dòng)車滲透率開始提升后，發(fā)改委再次強(qiáng)調(diào)推廣「換電、車電分離」的概念，鼓勵(lì)能夠換電的電動(dòng)車款，并于電動(dòng)車補(bǔ)貼的售價(jià)限制上豁免有換電模式的車輛，可見國(guó)家對(duì)換電模式有一定的重視。

換電站除了可減省時(shí)間成本外，亦可讓營(yíng)運(yùn)類車型受惠，例如公共交通、出租車、網(wǎng)約車及重型卡車等。換電模式將會(huì)令車電分離，變相運(yùn)營(yíng)車的投資成本將可降低，尤其是當(dāng)前電動(dòng)重卡與燃油版本的差距頗大，其中因?yàn)殡姵厝萘勘瘸擞密嚨拇笥獗丁４送?，電池廠方面亦可因此獲得動(dòng)力電池的擁有權(quán)，把電池標(biāo)準(zhǔn)化并提高安全水平。電池亦可以集中管理，期間獲得的電池?cái)?shù)據(jù)更有助未來(lái)電池研發(fā)方向，方便回收電池再作梯次利用或制造成再生材料。

從消費(fèi)端看蔚來(lái)汽車電池租用服務(wù)可行性

當(dāng)前換電模式的產(chǎn)業(yè)鏈主要由電網(wǎng)、換電站建設(shè)運(yùn)營(yíng)商、設(shè)備供貨商及電池資產(chǎn)管理公司為主，當(dāng)中主導(dǎo)方可有多種方式，如蔚來(lái)汽車等的整車制造商負(fù)責(zé)換電技術(shù)的研發(fā)，或如寧德時(shí)代 (300750) 等的電池廠負(fù)責(zé)換電設(shè)計(jì)與整車制造商配合技術(shù)接合等。

蔚來(lái)汽車當(dāng)前是國(guó)內(nèi)換電站的營(yíng)運(yùn)龍頭，該公司的換電站總量逾900座，市場(chǎng)份額有逾五成。換電站的主要用戶為購(gòu)買了ES8、ES6、EC6等車型客戶。蔚來(lái)汽車的電池租用服務(wù) (Battery as a Service) 讓客戶可節(jié)省約7萬(wàn)至12萬(wàn)元人民幣，約兩至三成的購(gòu)車成本，并以每月約千元的金額租用電池，當(dāng)中節(jié)省下來(lái)的成本相等于約7-8年的電池租用期，剛好是當(dāng)前主流車企的動(dòng)力電池保質(zhì)期 (約12萬(wàn)公里)。然而，以一個(gè)大概每日行駛50公里的用家來(lái)說(shuō)，其約千元的電池租用金其實(shí)與國(guó)內(nèi)的燃油車油費(fèi)相約，因此筆者認(rèn)為其租用金比充電樁的使用成本高逾倍，理應(yīng)存有下降的空間才能吸引普通駕駛者，否則主要受惠的將是每月?lián)Q電次數(shù)較多的運(yùn)營(yíng)車如出租車及網(wǎng)約車等。

Figure 2 鵬格斯投資心得, 充電聯(lián)盟

Figure 3 鵬格斯投資心得

未來(lái)?yè)屟b目標(biāo)反映行業(yè)增長(zhǎng)空間

總括而言，換電模式需要油費(fèi)在一個(gè)相對(duì)較高的水平，配合足夠的行車?yán)锍?，才能比燃油車的使用成本低。在油費(fèi)未有高企的情況下，相信換電模式將更適合B端的商用車，如網(wǎng)約車、出租車、重卡及客車等，該類別車輛通常有固定路線、一定頻率的服務(wù)次數(shù)，相對(duì)適合當(dāng)前仍未成滲透足夠的換電站總量。